资管产品增值税解读（15个范本）

发布时间：2023-12-06 16:12:03 查看人数：77

【导语】本文根据实用程度整理了15篇优质的资管产品增值税相关知识范本，便于您一一对比，找到符合自己需求的范本。以下是资管产品增值税解读范本，希望您能喜欢。

资管产品增值税解读

【第1篇】资管产品增值税解读

作者：张媛，北京市隆安律师事务所资深律师，家族办公室业务负责人，本文为作者原创

根据《财政部国家税务总局关于资管产品增值税有关问题的通知》（财税[2017]56号）的规定，资管产品，包括银行理财产品、资金信托（包括集合资金信托、单一资金信托）、财产权信托、公开募集证券投资基金、特定客户资产管理计划、集合资产管理计划、定向资产管理计划、私募投资基金、债权投资计划、股权投资计划、股债结合型投资计划、资产支持计划、组合类保险资产管理产品、养老保障管理产品。

资管产品管理人，包括银行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其子公司、私募基金管理人、保险资产管理公司、专业保险资产管理机构、养老保险公司。

简单说，资产管理的实质就是受人之托，代人理财。各类资管产品中，受投资人委托管理资管产品的基金公司、信托公司、银行等就是资管产品的管理人。对资管产品的税收政策一直像雾里看花，本文对营改增以来的资管产品税收文件进行梳理总结，把这纷扰看得清清楚楚。

一、资管产品增值税政策解读，主要内容如下：

1、资管产品投资人购入各类资管产品涉及的增值税应税行为有哪些？

（1）关于投资者(机构和个人)持有资管产品期间，取得收益如何交增值税？

投资人购入各类资管产品持有期间（含到期）取得的非保本收益，不属于增值税征收范围，不征增值税。

投资人购入各类资管产品持有期间（含到期）取得的保本收益，应按贷款利息收入缴纳6%增值税；小规模纳税人，增值税的征收率3%。

如何区别保本收益与非保本收益？

根据财税[2016]140号文，保本收益是指“合同中明确承诺到期本金可全部收回的投资收益”。因此，主要依据合同具体条款确定：如果合同明确承诺保本，按照保本处理；如果明确承诺不保本，按照不保本处理；如果合同未明确的，建议签订补充协议。

根据财税〔2016〕36号，保本收益，按照“贷款服务”交增值税。如果界定为非保本收益，投资人无需缴纳增值税。

（2）投资者(机构和个人)转让资管产品，取得收益如何交增值税？

投资人购入各类资管产品，在未到期之前转让其所有权的，应按金融商品转让缴纳6%增值税。投资人购入各类资管产品，持有至到期的，不属于金融商品转让。

如果是个人从事金融商品转让业务，免征增值税，不区分保本型还是非保本型，转让价差收益，一律免征增值税。

参考政策文件：《财政部、国家税务总局关于资管产品增值税有关问题的通知》（财税[2017]56号）、《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税[2016]140号）、《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）

2、资管产品管理人运营各类资管产品业务如何适用增值税税率？

（1）2023年7月1日（含）以后，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，按照现行规定缴纳增值税,暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。

根据财税〔2016〕36号，保本收益，按照“贷款服务”交增值税。如果界定为非保本收益，资管产品管理人无需缴纳增值税。

（2）转让金融产品价差收益

资管产品运营期间，取得的买卖金融商品价差收益，应按“金融商品转让”，缴纳3%增值税（简易计税）。

参考政策文件：《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税[2016]140号）、《财税[2016]36号财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》

二、关于所得税问题

1、关于证券投资基金所得税政策解读，主要内容如下：-- 对机构投资者而言：（1）对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。（2）对机构投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。

-- 对基金管理人而言：对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。

-- 个人投资者而言： （1）对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。（2）对个人投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税，基金向个人投资者分配股息、红利、利息时，不再代扣代缴个人所得税。（3）对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票价差收入，在国债利息收入、个人储蓄存款利息收入以及个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。

（4）对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，应按税法规定对个人投资者征收个人所得税，税款由基金在分配时依法代扣代缴；

参考政策文件：《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》（财税字[1998]第55号）、《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税[2008]1号）、《关于继续有效的个人所得税优惠政策目录的公告》（财政部、国家税务总局公告2023年第177号）

2、关于信托收益所得税：个人投资者认购信托产品所得收益，是否交所得税？

信托不是纳税主体，目前信托产品在分配收益时暂未被征税，现行法规也确实没有明确规定信托公司负有个人所得税的代扣代缴义务。个人获取的收益应归属于“利息、股利、红利所得”，按20%税率全额计征个人所得税，但目前的个人投资者报税制度中，信托公司不会代收代缴投资者的个人所得税，个人投资者认购信托需要个人去报税，目前对购买信托产品获得收益是否交所得税，我国税法并没有明确规定，所以信托到期终止后，投资者得到的本金和收益都是没有征收所得税的。在个人投资者不主动申报个税的情况下，个人投资信托收益的个税也难以进行税收征管。笔者理解，对于信托收益的纳税问题还没有引起太多关注，税务局也还没有严格对这一块进行征管。

企业投资者认购信托产品所得收益，所得税如何处理？ 根据《企业所得税法实施条例》第十七条的规定，企业所得税法第六条第四款所称的股息、红利等权益性投资收益，是指企业从被投资方取得的收入。关于股息、红利等权益性投资收益的确认问题，国家税务总局《关于贯彻执行企业所得税法若干税收问题的通知》(国税函[2010]79号)第四条规定：企业权益性投资取得的股息、红利等收入，应在被投资企业股东会或股东大会作出利润分配或转股决定的日期，确定收入的实现。对居民企业取得的股息、红利所得，在按税法规定的时间确认投资收益后，其企业所得税处理，具体办法如下：《企业所得税法》第二十六条规定，企业取得的下列收入，属于免税收入：(二)符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益；（三）在中国境内设立机构、场所的非居民企业从居民企业取得与该机构、场所有实际联系的股息、红利等权益性投资收益。《企业所得税法》第二十六条第二款和第三款所称的股息、红利等权益性投资收益，不包括居民企业公开发行并上市流通的股份连续持有不足12个月而获得的投资收益。按照以上规定，在境内投资于其他居民企业，不包括连续持有居民企业公开发行并上市流通的股份不足12个月的，其从被投资方取得的股息、红利等权益性投资收益，属于免税收入，不缴纳企业所得税。

作者：张媛，北京市隆安律师事务所资深律师，家族办公室业务负责人，本文为作者原创

【第2篇】什么叫资管产品增值税

从2023年1月1日起，已确认资管产品也要征收增值税，对于具体执行过程中可能会出现的问题，小编在这里与大家共同探讨下：

part 1

资管纳税人确认对所得税影响

将资管产品管理人作为资管增值税的纳税人，最大好处简单可确定可操作。资管产品增值税纳税人的确认，不影响资管的所得税纳税人的确认。

资管产品所得税主体。资管产品本身不是所得税的的纳税人，在明确资管产品简易征税时，已将合伙型基金、公司型基金等排除在外。所以按简易征收增值税的资管产品，主要是契约型等所得税上的纳税导管。

资管产品管理人所得税主体。资管产品管理人，主要有公司型和有限合伙型。公司型管理人，将资管管理服务收入并入企业所得额计缴所得税。管理人采取合伙形式的，其管理服务收入按合伙所得税“先分后税”原则，由各合伙方缴纳所得税。

投资人所得税主体。资管产品投资人是所得税纳税主体。投资人是公司型法人的，其从资管产品分回收益，计缴企业所得税，能享受免税优惠的，按有关规定享受。投资人是个人的，应按规定缴纳个人所得税。

资管产品征收增值税以及纳税人的确认，不影响资管的所得税征税机制和纳税主体确认。但资管产品征税也会给所得税带来一定影响，主要有：信托公司、基金公司等管理人，将本不属于本公司的收入开了普通发票并申报增值税，其开票收入、申报的增值税收入会和所得税收入有明显差距。

part 2

银行业贷款利息的发票问题

资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人；运用资管产品资产发放贷款取得利息收入，应按照“贷款服务”缴纳增值税。理论上，信托公司、基金公司、资管公司等管理人，从今年1 月1 日起，在申报缴纳增值税同时，也应该开具增值税普通发票给下家。

全面营改增后，银行等金融企业已是增值税纳税人，在提供贷款服务时应该开具利息的增值税发票。但由于种种原因，到目前为止，还有部份省的银行等机构拒绝开具利息普通发票。

part 3

资管产品的货款服务增值税如何与所得税上混合性投资对接？

国税总局13年41号《关于企业混合性投资业务所得税处理问题的公告》，规定同时符合5个条件的“假股”，按照实质重于形式，可判断为所得税上的“实债”。

【第3篇】资管产品增值税政策执行

目前与资管产品增值税相关的文件有：

《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）

《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税[2016]140号）；

《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》（财税[2017]2号）；

《关于资管产品增值税有关问题的通知》（财税[2017]56号）

《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》（财税[2017]90号）

根据上述相关文件规定，可确定：

一、资管产品纳税义务人：资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。

二、资管产品管理人范围：银行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其子公司、私募基金管理人、保险资产管理公司、专业保险资产管理机构、养老保险公司。财政部和税务总局规定的其他资管产品管理人。

三、资管产品管理人涉及的业务应分为两种类型（资管产品运营业务和其他业务），且需分开核算。

（一）资管产品运营业务

资管产品运营业务是指，资管产品管理人（以下称管理人）运营资管产品过程中发生的增值税应税行为。

（二）其他业务

其他业务，大体包括两类：

1、管理服务

管理人接受投资者委托或信托，对受托资产提供的管理服务。

2、其他应税行为

管理人发生的除资管业务之外的其他增值税应税行为。如非受托理财，而是使用自有资金发放贷款或买卖金融工具等。

（三）两类业务分别核算分别计税

1、管理人接受投资者委托或信托对受托资产提供的管理服务以及管理人发生的除本通知第一条规定的其他增值税应税行为（以下称其他业务），按照现行规定缴纳增值税。

2、管理人应分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额。未分别核算的，资管产品运营业务不得适用本通知第一条规定。

四、资管产品范围：银行理财产品、资金信托（包括集合资金信托、单一资金信托）、财产权信托、公开募集证券投资基金、特定客户资产管理计划、集合资产管理计划、定向资产管理计划、私募投资基金、债权投资计划、股权投资计划、股债结合型投资计划、资产支持计划、组合类保险资产管理产品、养老保障管理产品。财政部和税务总局规定的其他资管产品。

五、资管产品税率：资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。

六、资管产品销售额确定：自2023年1月1日起,资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：

（一）提供贷款服务，以2023年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；

（二）转让2023年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2023年最后一个交易日的股票收盘价（2023年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。

七、资管产品增值税计算

（1）以贷款服务确认收入

对于以贷款服务项目缴纳增值税的资管产品收益，对应的应纳税额为：

应纳税额=含税销售额×征收率/（1+3%）

（2）以金融商品转让确认收入

对于按照金融商品转让项目计征增值税的，对应的应纳税额为：

应纳税额=转让价差的销售额（含税）×3%/（1+3%）

转让价差的销售额=（金融商品卖出价-金融商品买入价）（可正负抵扣）

八、资管业务主要业务形式、涉及的增值税应税行为及对应税率。

1、资管产品涉及业务形式上主要有三种①对资管产品进行日常运营维护所收的管理费收入②运用资管产品发放贷款③运用资管产品进行投资，其中投资又分为保本固定收益或非保本收益、买卖股票债券等金融商品差价收入，对所涉及的增值税应税行为应从实质上进行判定，而非只是从形式上判定。

2、资管业务涉及的增值税应税行为主要为财税〔2016〕36号文中金融服务相关的应税行为的前三大类：①直接收费金融服务②贷款服务③金融商品转让，后两种适用资管产品3%征收率简易征收。

1.直接收费金融服务

根据，直接收费金融服务，是指为金融业务提供相关服务、并且收取费用的业务活动。其中就包括提供资产管理、信托管理、基金管理等服务。其中，以资管产品管理人收取的管理费即为销售额，适用6%的一般计税方法。

2.贷款服务

贷款服务范围包括既包括以固定利率发放的贷款，也包括运用资管产品进行投资，以投资名义，但合同中明确承诺到期本金可全部收回的投资收益，各种占用、拆借资金取得的收入及以货币资金投资收取的固定利润或保底利润。适用资管产品3%征收率简易征收。

金融商品持有期间（含到期）取得的非保本的上述收益,不属于利息或利息性质的收入，不征收增值税。

纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于金融商品转让，也不征收增值税。

3.金融商品差价转入

金融商品转让，是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动，也包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品。适用资管产品3%征收率简易征收。

常见的按“金融商品转让”缴纳增值税的投资类型包括买卖（未持有至到期）债券、股票等有价证券；买卖（未持有至到期）基金、信托、银行理财等资管产品。

证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券所产生的金融商品转让收入予以免税。

九、增值税资管产品增值税执行时间：2023年1月1日开始实施。对资管产品在2023年7月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减

附：资管管理人业务一览表

【第4篇】关于资管产品增值税缴纳的通知

关于资管产品能否直接向投资人开具增值税发票

标题：

关于资管产品能否直接向投资人开具增值税发票

写信人：

金**

咨询时间：

2018-2-2

回复时间：

2018-2-5

发布时间：

2018-2-5

留言内容：

资管产品征收增值税后，部分产品投资人就向产品支付的利息要求管理人开具增值税发票。因为产品投资人按合同约定将利息支付给资管产品，资管产品再将利息收入扣除相关税费用后向收益人分配。管理人可就仅从资管产品中取得管理费收入向资管产品开具6%增值税普通发票。管理人不得直接向投资人开具利息发票。是否正确。

回复部门：

纳税服务中心

回复内容：

您好，资管产品管理人向投资人提供的资产管理服务属于直接收费金融服务，按照6%税率开具发票并缴纳增值税，在运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率开具发票并缴纳增值税。

文件依据：《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）

二、《财政部税务总局关于资管产品增值税有关问题的通知》（财税〔2017〕56号）

【第5篇】资管产品增值税政策

1、计税方法：

资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。

2、资管产品管理人：

资管产品管理人包括银行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其子公司、私募基金管理人、保险资产管理公司、专业保险资产管理机构、养老保险公司。

3、资管产品的范围：

资管产品包括银行理财产品、资金信托（包括集合资金信托、单一资金信托）、财产权信托、公开募集证券投资基金、特定客户资产管理计划、集合资产管理计划、定向资产管理计划、私募投资基金、债权投资计划、股权投资计划、股债结合型投资计划、资产支持计划、组合类保险资产管理产品、养老保障管理产品。

4、资管产品的其他增值税处理规定：

（1）管理人应分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额。未分别核算的，资管产品运营业务不得适用上述规定。

（2）管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。

（3）管理人应按照规定的纳税期限，汇总申报缴纳资管产品运营业务和其他业务增值税。

（4）2023年7月1日（含）以后，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，按照现行规定缴纳增值税。

（5）对资管产品在2023年7月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

【第6篇】资管产品增值税培训

2023年新增知识点！

资管产品增值税的征收管理

（一）计税方法的选择

（二）具体规定

（1）管理人应分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额。

未分别核算的，资管产品运营业务不得适用简易方法计税。

（2）管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。

（3）管理人应按照规定的纳税期限，汇总申报缴纳资管产品运营业务和其他业务的增值税。

（三）销售额的确定

1、提供贷款服务，以2023年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；

2、转让2023年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2023年最后一个交易日的股票收盘价、债券估值、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。

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【第7篇】资管产品增值税怎么算

2023年“资管产品增值税高端论坛”在京成功举办。来自保险、资管公司、证券、基金、信托、银行等行业嘉宾积极报名出席本次论坛，表示此次论坛举行得非常及时有效，参会嘉宾收获颇丰。

主讲人刘大平博士分析相关政策

在专家讲解环节，来自海闻科技&海华税务北京区域合伙人刘大平博士对资管行业管理人的范围、保本收益与非保本收益的界定方法、证券投资基金免税范围的规定、分别核算与汇总核算造成的税负差异、不同产品管理人如何选择核算方式、发票开具中遇到的问题、纳税义务发生时间的确定等管理人关心的增值税最新热点进行了全面剖析并提出了业务梳理与应税判断、合同修订、核算及估值调整、申报准备、系统建设等具有针对性的应对措施。

现场实况

在专家现场答疑环节，参会嘉宾提问踊跃，探讨氛围热烈。与会嘉宾围绕fof基金收益在赎回相关政策不明确的情况下是否重复征税，委托外部投资是否按照资管产品核算，abs在打包环节、运营环节及收益分配环节增值税核算，保本收益及非保本收益的确认原则，管理费、托管费等资管计划运营过程中手续费的增值税核算，如何确认资管计划的增值税纳税义务发生时间，同业往来免征增值税范围的界定原则等管理人在税务管理中的疑难点及可能存在的税务风险进行了深入探讨。海华税务专家给出了非常有建设性的解答，明确了以实质重于形式原则梳理业务逻辑、以谨慎性为导向防范税务风险的管理思路，并提出了专业、审慎的实操建议。

据了解，海华税务师事务所在资管产品增值税政策研究和专业服务方面具备丰富经验，拥有精英的专业团队、成熟稳定的资管产品增值税管理系统以及能够有效落地的综合解决方案。

资管产品增值税管理系统

【第8篇】资管产品增值税56

超过百万亿规模的资产管理市场，将于2023年1月1日期正式开征资管产品增值税。

此前不少机构人士认为，按照56号文，资管产品增值税的纳税人为产品管理人，但是由于产品管理人并没有享受产品的投资收益，后续很可能会通过合同的相关条款转嫁给投资者或者融资方。

果不其然，28日晚间，东方证券资产管理公司率先发布公告称，明年起增值税及附加税费将从资管产品中提取缴纳，相关产品净值或将因此降低。

东证资管公告显示，自2023年1月1日起，公司旗下所管理的公募基金及资管产品运营过程中发生的增值税应税行为适用简易计税方法，按照规定的征收率缴纳增值税及附加税费，而这些税款是产品管理、运作和处分过程中发生的，将由产品资产承担，从产品资产中提取缴纳，可能会使相关产品净值或实际收益降低。

业内人士认为，类似公告将在公募基金、券商资管全行业蔓延开来。

不仅是公募市场，私募基金也开始发出公告告知投资者，基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担。税款会从基金财产中予以扣除，可能导致基金资产净值和份额净值减少。

某券商托管部人士对记者表示，140号文发布前，在原税法下对私募基金的收益并无明确纳税义务，140号文明确了产品的收益由管理人作为纳税义务人，即私募基金的收益需要征收增值税，这是最大的实质性变化，“收益征税会直接导致私募基金的盈利减少，收益下降，通过基金净值的形式传导至基金持有人，从而降低了基金持有人的投资收益。”

此前，还有信托公司公告告知投资者，相关收益可能会因税费缴纳而下降。

12月25日，中江信托在官网发布公告，“受56号文资管产品缴纳增值税影响，自2023年1月1日起，我公司管理的存续及新增信托产品各受益人及参与方的信托利益金额及交易价款等可能因税费缴纳而下降，届时以实际到账金额为准。”

“目前主要问题是存续信托项目由谁来交？信托公司自己肯定承担不了，所以尽量让投资者或融资方来承担，实在无法协商只能自己承担。”光大兴陇信托研究员袁吉伟对记者表示，“新业务会做好增值税的安排问题，税收这块成本还是挺高的，一般都会转嫁给融资方或投资者。”

本文观点仅代表个人观点，不作为投资依据，据此操作风险自负。

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【第9篇】资管产品增值税交多少

继国海证券债券代持“萝卜章”这一牵涉资管业务的“黑天鹅”事件后，资管圈年底又迎来“重击”，以后资管产品管理人在运营资管产品过程中，必须得缴纳增值税！这会对投资者产生什么影响呢？诺亚研究为此进行了解答。

通知原文：

诺亚研究观点：

首先，根据140号文第四条规定，“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人”。该条明确规定了资管产品管理人为资管产品的增值税纳税义务人，相比以前资管行业税收问题无明确规定的情况，无疑增加了管理人的税收负担。

其次，结合其他几条规定，诺亚研究认为，对于非通道类资管产品（如银行理财、公募基金、非债权类券商资管产品等），若投资非保本型的、非价格交易型的产品，则不缴纳增值税；若投资明确保本型的产品或价格交易型的产品（如股票、债券、场内交易型货币基金、etf基金等非持有至到期类产品），则需按资本利得部分缴纳增值税。

对于“通道类”资管产品，如非标债权类业务（信托、券商资管计划、基金资管计划、私募契约型基金、保险资管等），对管理人自结息日起90天内发生的应收未收利息按现行规定缴纳增值税，自结息日起90天后发生的应收未收利息暂不缴纳增值税，待实际收到利息时按规定缴纳增值税。

此外，对于私募股权基金（pe）业务，按股权退出取得的收益，基金管理人缴纳增值税。

简单映射关系如下图：

目前金融体系内产品互相嵌套、交叉持有现象普遍存在，如客户a买了b银行保本理财，b银行保本理财投了c券商资管产品，c券商资管产品用于发放委贷给企业，那么对于c券商和客户a都要缴纳增值税，这种复杂的投资链条在缴税界定则会出现重复缴纳问题，目前104号文内容规定尚存在界定不明晰和执行较困难的情况，不排除后续会出台针对性的补充文件，我们会定期关注。

《通知》对投资者的影响

需要注意的是，对于投资者来说，诺亚研究认为这次出具的文件还是有需要再明确的地方，按照这个执行起来目前来看还有不少障碍。同时，140号文对于什么叫“保本”给出了一个解释，即保本是指合同中明确承诺到期本金可全部收回，那这种行为按贷款服务缴纳增值税，如果合同中没有明确承诺到期本金可全部收回，则这种金融商品持有期间的取得的收益属于非保本收益，这个就不缴纳增值税。因此，可以明确已购买资管产品中非保本产品且持有至到期的话不受影响。

另外，按照《通知》规定，管理人需对2023年5月1日以来的发行的保本型或者非保本非持有至到期的产品缴税，按已定资管合同，该部分只构成管理人的费用支出，不影响产品收益。但以后发行产品，管理人该部分的成本是否会转嫁到投资人，目前还不得知。

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【第10篇】资管产品增值税的通知

导读：7月1日起，资管行业“营改增”新规将实施，标志着总规模超过100万亿的资管行业，面临增值税征缴从无至有的压力，将对资管机构、产品设计、通道业务、套利模式和纳税申报等，产生深远影响，相关问题值得投资者关注。

一、每日观点

资管行业“营改增”新政实施在即。2023年7月1日起，资管行业增值税新规即将实施，这意味着从7月1日后，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，需以资管产品管理人为增值税纳税人，按规定缴纳增值税，这是继16年5月金融行业营改增全面实施以来，对资管行业冲击较大和影响深远的财税新规改革。

金融业“营改增”先行，资管业新规出台一波三折。从16年5月1日起金融业营改增方案开始全面试点，36号文虽对资管产品的增值税纳税行为进行规定，但由于纳税主体不明晰，因此资管产品并没有缴税。随后16年12月21日，财政部、国税局发布《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》（财税【2016】140号），对资管行业增值税缴纳范围等予以补充通知；17年1月11日，发布《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》（财税【2017】2号），做出进一步税收补充规定。我们将资管行业税收规定的主要要素总结如下：

1、由谁纳税？根据140号文、2号文，资管产品运营过程中发生的增值税应税应为，应以资管产品管理人为增值税纳税人；

2、税率多少？根据36号文，金融服务（包括贷款服务、直接收费金融服务、保险服务、金融商品转让）等，增值税率为6%；

3、是否追缴？取消回溯，给于6个月过度期。资管产品在17年7月1日前运营过程中发生的应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳，已缴纳增值税的，相应税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减；

4、哪些属应税行为？

（1）管理产品而固定收取的管理费、托管费、服务费等，按“直接收费金融服务”缴纳增值税；

（2）利息收入，即运用资管产品资金发放贷款取得利息收入、买入返售金融商品利息收入、融资融券的利息收入、融资性售后转租、罚息、票据贴现、转贷等业务取得的利息和利息性质的收入，按“贷款服务”缴纳增值税；

（3）金融商品转让收入，即用资管产品进行投资，转让外汇、有价证券、期货和其他金融商品转让（包括基金、信托、理财等各资管产品）所有权的活动，以卖出价扣除买入价后的余额作为应纳税额，若相抵后出现负差，可结转至下一期，但年末仍有负差的，不得转入下一会计年度。

5、哪些资管行业/产品可免征增值税？

（1）非保本产品不缴纳增值税，保本产品缴纳增值税。根据140号文，“保本”是指合同中明确承诺到期本金可全部收回，这种行为按“贷款服务”纳税，而如果合同中未明确承诺到期本金可全部收回，则金融商品持有期间取得的收益不属于利息或利息收入，不缴纳增值税。

（2）纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资管产品持有至到期，不属于《销售服务、无形资产、不动产注释》(36号文)中的“金融商品转让”，不缴纳增值税；但如果纳税人买卖和申购、赎回基金的价差收入则需按“金融商品转让”缴纳增值税。

（3）证券投资基金（封闭式、开放式）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，同时，证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的价差收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入和其他收入，也暂不征收企业所得税。

6、资管行业冲击几何？

资管增值税开征倒计时仅剩2天，营改增将对不同资管机构、产品和业务模式产生重大和深远影响，主要包括：

（1）资管行业整体税收负担将抬升，实际收益率面临下滑。在过去的营业税制下，资管产品纳税主体通常不清晰，大多处于税收征管真空地带，没有缴过营业税。但增值税开征后，资管产品整体税收成本抬升，按机构自营收益率5%计算，则增值税成本在28bp左右，投资综合回报率有一定下降。

（2）增值税新政给予公募基金重大优惠，公募基金避税优势进一步凸显。公募基金（无论封闭式还是开放式）从证券市场取得的收入，包括买卖股票、债券的价差收入、股权的股息、红利收入，债券利息和其他收入，本身就享受25%的所得税免税优势。在“营改增”新规下，公募基金买卖股票和债券的价差收入还免收增值税，而非公募资管机构则没有这一优惠，公募基金避税优势进一步凸显，预计未来规模比重将进一步扩大，而非公募资管税负上升，行业规模恐面临收缩风险。

（3）通道类资管产品受冲击猛烈。通道类资管产品一般原始权益人是银行，底层资产是信贷资产，通道工具往往是信托、券商资管和基金子公司，管理人仅收取微薄的通道费用（一般千分之1-2，甚至万分之五）。但在增值税新规下，一般纳税人接受贷款服务不得抵扣进项税额，通道机构作为纳税主体需要代银行缴纳增值税，而无法获得抵扣，按底层资产的贷款利息6.5%来计算，利息收入需缴纳6%增值税，则资管机构需缴纳3.68‰的增值税，但实际上，很多券商、基金子公司的通道费才不到2‰，完全覆盖不了税收成本，受冲击尤为猛烈。

截止17年1季度，基金子公司专户规模余额达9.9万亿，券商定向资管计划规模高达16万亿，假设底层资产全是信贷非标，按6.5%的贷款利息计算，则新增的税收负担接近1000亿，对行业的冲击还是非常剧烈，也将对流动性有一定负面冲击。

（4）多层嵌套的资管产品面临更大税负压力。银监会334监管禁止理财多层嵌套，资管“营改增”也将导致多层嵌套产品面临更大的税收负担，在现行政策下，资金每增加一层嵌套（流转一次）就需要缴纳一次增值税，导致实际税负进一步攀升。假设某资管产品预期收益率7%，如果包含两层嵌套，则实际增值税税负攀升至12.36%；如果是3层嵌套，则实际税率高达19.1%，多层嵌套的资管产品将遭受更为沉重的税负压力。

7、债市影响几何？

国债、地方政府债、金融债、同业存单等，具有票息免税优势的券种将更加受到青睐，信用债利差或将进一步走扩。假设按照当前10y国债、地方债、国开债，以及6m同存利率分别3.55%、4.12%、4.18%和4.4%利率计算，则持有期利息的增值税免税优势将带来20-25bp相对优势（相对于信用债票息需缴6%的税），而信用债相对吸引力则有所下降。

二、每日市场回顾

央行连续5天暂停公开市场操作，债市逐步走弱，现券利率小幅攀升。昨日央行公告不开展公开市场操作，当日净回笼600亿，全周净回笼1700亿，此为央行连续第5日暂停公开市场操作，连续第7日净回笼资金。尽管央行未释放流动性，但由于月末财政支出力度加大，资金面保持平稳，银行间利率涨跌互现，银行间隔夜利率微涨2bp，7d和1m利率分别大幅下行9bp和19bp。债市逐步走弱，现券收益率窄幅震荡，10y国债活跃券上行2bp至3.55%，10y国开活跃券上行3bp至4.18%。国债期货低开震荡全线收跌，10y和5y主力合约分别下跌0.24%和0.08%。股指全线上涨，中小板大涨近1%，创年内新高。国内期货市场收盘多数飘红，黑色系领涨，焦煤一度涨停，化工品普遍上扬。

【货币市场：跨季资金利率整体回落】

货币市场资金面先松后紧，央行连续5天暂停逆回购。昨日，央行连续5天暂停公开市场操作，当天有200亿7天和400亿14天逆回购到期，单日净回笼600亿。昨日资金面先松后紧，与前几日不同的是，跨季的7天和14天价格回落，7天下行9bp至3.76%、14天下行19bp至4.41%，隔夜利率上行1bp至2.56%。长端shibor1m、shibor3m均下行3bp。成交量上，除了隔夜交易量减少1326亿，7天、14天均上升，分别为1967亿、5亿。交易所资金gc001加权平均利率大幅上行209bp至7.27%，gc007加权平均利率上行61bp至5.63%。

在岸人民币继续大幅升值。截至昨日21:00，美元兑人民币在岸即期汇率为6.7860，相比前一日下跌132bp；美元兑人民币离岸即期为6.7928，相比上一日下跌112bp，高于在岸68bp；离岸人民币12个月远期汇率为6.8979。

【利率债市场：一级市场招标降温，现券表现较为疲弱】

利率债一级市场招标降温。昨日国开增发1年和10年期债券，口行新发一年债券，中标利率分别为3.66%、4.15%、3.85%，分别低于前一日市场利率25bp、2bp、8bp，国开行1年期和10年期中标倍数为2.87、2.72。

二级收益率窄幅波动，涨跌不一。昨日国债1y-7y均保持不变，分别为3.45%、3.47%、3.47%，10y上行1bp为3.55%。进出口债3y下行1bp，5y上行2bp至4.17%。国开债1y下行3bp至3.88%、3y、5y、7y分别上行1bp、2bp、1bp至4.05%、4.10%、4.20%，10y上行1bp至4.18%。

国债期货震荡收跌，情绪疲弱。5年期国债期货主力合约tf1709收于98.09，相对前一交易日结算价继续下跌，为0.08%；tf17012收于98.085元，下跌0.09%；tf1803收于98.055元，小幅下行0.01%；10年期国债期货主力合约t1709报收

98.415元，下跌0.24%。

【信用债市场：收益率整体下行】

收益率整体下行。昨日短融交投较为清淡，成交主要集中在9月底前到期和年底到期的 aaa 短融产品。中票交投情绪一般，各类机构均有参与。企业债交投较为清淡，基金、保险、银行和券商资管均有参与。中债中短期票据收益率曲线（aaa）1y下行2bp至4.39%，3y下行4bp为4.46%，5y下行3bp至4.56%。成交活跃的公司债中，aaa级的17中粮scp009收益率上升1bp为4.30%，aa级的17精功cp001收益率下行97bp至6.44%。

信用利差持续收窄，高评级收窄幅度低于低评级。昨日aaa评级和aa+评级1y、5y信用利差分别收窄1bp、4bp，5y均保持不变，aa、aa-评级期限信用利差收窄幅度高于aaa和aa+评级，其中1y、3y、5y分别收窄6bp、3bp、5bp。从收益率所处位置来看，所有评级和期限的信用利差均下降至32%分位数以下，特别是所有评级的3y信用利差均低于历史分位数的20%，特别是aa+和aa，信用利差分位数分别位于16%和10%。

【转债及交换债市场：中证转债指数继续下跌】

昨日，中证转债指数下跌0.47%。在涨跌幅排行榜中，仅有4只可转债上涨，其中歌尔转债和15国资eb分别上涨1.22%和0.63%；广汽转债和格力转债跌幅居前，分别下跌4.03%和1.85%。

【股票及商品市场：股市全线收涨，商品多数上涨】

沪深全线收涨。昨日上证综指上涨0.47%，深成指上升0.58%，创业板指上涨0.3%。计算机、建筑材料、采掘上涨，分别上涨1.58%、1.15%和1.04%。概念板块中，小程序大涨3.16%，粤港澳自贸区和粤港澳大湾区表现疲弱，分别下跌0.83%，0.39%。

大宗商品中黑色化工表现较好。黑色系除动力煤小幅下跌0.07%外，其余全部上涨，相对前一交易日结算价，焦煤继续上涨，为7.76%，焦炭、铁矿石分别上涨4.26%、4.49%；有色板块整体小幅上升，沪银，沪铜分别上升0.32%，1.30%，沪铝上涨0.39%；化工表现较好，甲醇、pvc和pta分别上涨2.00%、2.76%、1.04%；农产品表现疲弱，除豆粕小幅上涨0.11%以外，鸡蛋、玉米、棉花分别小幅下跌0.02%、0.82%、1.53%。

【第11篇】资管产品运营过程中如何缴纳增值税

一、有限合伙型和公司型私募基金应当自什么时间申报缴纳增值税？

答：有限合伙型和公司型私募基金不属于财税[2017]56号文规定的资管产品，其运营过程中发生的增值税应税行为由该单位作为纳税人自2023年5月1日起按照规定申报缴纳增值税。

二、36号文附件三中“证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券”免征增值税的规定，是否适用于私募基金、公募基金专户等？

答：“证券投资基金”针对封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金，不适用于私募基金、基金专户等。

三、资管产品运营过程中发生的增值税应税行为可否适用管理人金融机构身份享受有关优惠政策？

答：根据财税[2016]36号，金融机构包括：

（1）银行：包括人民银行、商业银行、政策性银行；

（2）信用合作社；

（3）证券公司；

（4）金融租赁公司、证券基金管理公司、财务公司、信托投资公司、证券投资基金；

（5）保险公司；

（6）其他经人民银行、银监会、证监会、保监会批准成立且经营金融保险业务的机构等。

根据财税[2017]56号，资管产品管理人，包括银行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其子公司、私募基金管理人、保险资产管理公司、专业保险资产管理机构、养老保险公司。

综上，金融机构和资管产品管理人的范围并不完全重叠，资管产品发生应税行为时，是以管理人作为纳税人履行纳税义务的，自营业务和资管产品业务均是在同一纳税主体下履行义务，其适用优惠政策的资质也是一致的，即管理人为金融机构的，其运营的资管产品也适用金融机构身份，适用金融机构有关优惠政策。

四、赎回基金是属于金融商品转让还是持有至到期？

答：金融商品的转让是指转让金融商品所有权的业务活动，而基金赎回并未发生所有权转移，而是直接灭失。

因此，基金的申购和赎回属于持有至到期，其是否征收增值税应根据财税[2016]140号文有关规定确定，如持有期间（含到期）取得的收益是非保本的收益，则不属于利息或利息性质的收入，不征收增值税。

五、转让“新三板”股份是否属于金融商品转让？

答：根据财税[2016]36号文金融商品转让，是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。其他金融商品转让包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让。

有价证券有广义与狭义之分，从广义的概念来看，有价证券包括了商品证券、货币证券和资本证券。其中，资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持券人对发行人有一定的收入请求权，包括股票、债券及其衍生品种如基金证券、可转换证券等。根据全国股份转让系统公司发布的《全国中小股份转让系统业务规则（试行）》和《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》，二者均以“股票转让”定义“新三板”挂牌公司股份的转让形式，并且对相关股票转让行为进行规范。

综上，“新三板”的股票交易行为属于股票交易形式的一种，属于转让有价证券的行为，应按照金融商品转让征收增值税。纳税人核算转让“新三板”股票销售额时，以取得股票（股份）时的交易价格确认买入价。

同时，根据36号文附件三有关规定，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的收入免征增值税。

六、如何界定一个收益是否保本？优先级受益人如果持有至到期，其收益是否会被视作利息性收入，而需要缴纳增值税？

答：财税[2016]140号第一条规定“保本收益、报酬、资金占用费、补偿金”，是指合同中明确承诺到期本金可全部收回的投资收益。但不能僵化理解根据合同是否有“保本”字眼进行判断，“保本”是指到期有无偿还本金的义务，并非有无偿还本金的能力。所以，在判断是否保本时，应该基于法律形式上的审查来判断，不考虑财务处理、实际结果等其他因素。

对于包含增信措施的合同。增信并非严格的法律概念，顾名思义即信用增级，是指债务人为改善融资条件、降低融资成本，通过各种手段和措施来降低债务违约概率或减少违约损失率，以提高债务信用等级的行为。

实践中，增信措施不但包括保证、抵（质）押等典型的担保方式，还包括让与担保、经营权、信托受益权质押等新型的担保方式，还有一些则通过特定交易结构来实现债权的保障，如合同约定在某个时间按照固定价格溢价回购或赎回、无条件的差额补足、固定利率优先支付收益且不受对外投资收益影响等。

因此，如果一个增信措施使该产品达到了固定收益的程度，或者投资人可根据合同约定的救济措施取得约定的收入，那么就应当认定这些措施实质上构成了这个合同的保本承诺。

优先级受益人取得的收益是否视作利息性收入，应根据上述方式先对产品是否保本进行判断。“优先级受益人”指的是在产品取得投资收益的前提下，优先级受益人在分配投资收益时优先分配，如果产品未取得收益甚至是产生投资亏损，优先级受益人同样不能取得分配收益。因此，约定了优先级安排/回拨机制、上市公司发行的优先股票不属于“使该产品达到了固定收益的程度”的增信措施。

七、超额管理费属于管理费还是投资收益？

答：部分资管产品合同中，存在管理人分享超额管理费的约定。常见的情况如约定基金整体收益在超过一定比例后，管理人可在超额的回报中按一定的比例取得超额管理费。

超额管理费为管理人管理资管产品而获得的浮动管理费，属于管理提供管理服务取得的全部价款之一，应该按照直接收费金融服务缴纳6%的增值税。

八、在交易所市场进行的买断式买入返售行为是否可以按照同业免税处理？

答：财税〔2016〕70号文将买断式买入返售业务纳入金融同业往来利息收入免税范畴，但是交易所市场进行的买断式买入返售行为，无法识别交易对手是否为金融机构。因此，对于不能够区分交易对象为金融机构的买断式买入返售业务，不得享受免征增值税税收优惠政策。

九、信托收益权的转让是否需要缴纳增值税？

答：信托收益权转让业务是指信托计划的受益人，将持有信托计划的未来收益权转让给第三方，而不转让信托计划的份额。第三方取得信托收益权后，相应的持有期间的信托收益归属于第三方。

金融商品转让是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。其他金融商品包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品。信托计划净值化后可以进行份额的转让，没有净值化的则可以转让收益权，因此，收益权的转让实质属于转让其他金融商品，需要缴纳增值税。

十、深港通业务和沪港通业务是否免税？

答：根据财税[2016]127号文规定，对内地单位投资者通过深港通买卖香港联交所上市股票取得的差价收入，在营改增试点期间按现行政策规定征免增值税。这里需要注意的是，文件规定的是“征免”，而不是免征，也就是说应该根据现行政策规定，该征税的征税，该免税的免税。因此，公募在买卖深港通股票取得的应税收入可以免税，但是除了证券投资基金（封闭式基金和开放式基金）以外的资管计划买卖深港通股票则应征收增值税。

对于沪港通业务，财税[2014]81号规定，对内地单位投资者通过沪港通买卖香港联交所上市股票取得的差价收入，按现行政策规定征免营业税。但在营改增后尚未出台延续性政策，因此，对于沪港通业务应按有关规定征收增值税。

十一、证券投资基金的免税范围是否包括期货？

答：根据财税[2016]36号，证券投资基金管理人运用资金买卖股票、债券取得的收入免征增值税。

对于其他业务比如股指期货、国债期货等应按照规定申报缴纳增值税。

建议在业务操作系统上可以分别设置，并分别核算。

十二、如何把握资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务以2023年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额计算缴纳增值税？

答：首先要明确的是“贷款服务”的范围应按照财税[2016]36号确定，即将资金贷与他人使用而取得利息收入的业务活动。

其次，财税[2017]90号文规定的是“以2023年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额”而不是“实际取得”的利息收入。

因此，仅对2023年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额计算缴纳增值税。对于2023年12月31日前的利息部分不征收增值税，也不能开具增值税发票。

十三、资管产品运营过程中转让财税【2017】90号规定的金融商品时，是否可以针对不同金融商品选择不同的买入价确认方式？

答：财税[2017]90号规定了部分金融商品转让时买入价的确认规则，其中并未对选择的时间、次数等条件加以限制，因此，管理人可根据这部分金融商品的盈亏情况，分别选择买入价确认方式。

十四、转让货物期货如何缴纳增值税？

答：根据财税[2016]36号，货物期货不属于金融商品，对于商品期货（货物期货）的征税仍按原有规定在交割环节按销售货物征收增值税，税率17%。

因此，商品期货不管是到期交割，还是未到期买卖或平仓都不按金融商品转让增值税。

十五、因结算需要进行的汇兑行为是否属于外汇转让？

答：金融商品转让，是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务。在金融商品转让业务中，所有权是从一个主体转移到另一个主体，并在这个业务中产生价格的变动（包括原价转让）。

纳税人在汇兑业务过程中，将外汇兑换成特定货币，所有权未发生转让。因此，因结算需要进行的汇兑行为不属于外汇转让，不属于金融商品转让。

十六、取得金融商品登记结算机构支付的备付金、保证金、清算所得利息收入是否申报缴纳增值税？

答：上述利息收入属于存款利息，不征收增值税。

十七、专项资产支持计划运营过程中取得的收入如何进行应税判断？

答：资管产品的范围包括了专项资产支持计划，因此，资产支持计划运营过程中取得的收入是否缴纳增值税，仍然根据合同中有关保本的增信安排来进行认定。一般应按照投资对象类型分别判断：

1.投资对象为融资租赁租金请求权；

投资对象为确定的租赁资产，专项计划提供资金给原始权益人以获得投资对象的收益权，在运营过程中可完全收回本金及并收取相应的收益，因此，这类交易行为属于贷款服务。

2. 投资对象为再贷款债权；

投资对象为确定的再贷款债权，专项计划提供资金给原始权益人以获得投资对象的收益权，在运营过程中可完全收回本金及并收取相应的收益，因此，这类交易行为属于贷款服务。

3. 投资对象为应收账款债权；

专项计划购买应收账款债权，该应收账款未来可收回的金额相对比较确定，包括收回的本金以及相应的收益，其收益部分属于贷款服务的销售额。资产支持计划应在确认收益时缴纳增值税。

4. 投资对象为信托受益权；

专项计划购买信托收益权，如信托计划不承诺保证本金以及收益，则专项计划持有信托收益权期间（含到期）取得的信托收益分配（除非发行计划书中另行对计划投资提供保本的增信安排），该专项计划不属于贷款服务的范围，不征收增值税。

5. 投资对象为未来收益权；

专项计划提供资金给原始权益人以获得投资对象的收益权，考虑到投资对象为远期合同项下的债权，其未来收益存在不确定性，该项资金提供一般也无法被认定为计划就该投资可获得确定的本金收回和回报（除非发行计划书中另行对计划投资提供保本的增信安排），该专项计划不属于贷款服务的范围，不征收增值税。

注：以上解答，如与最新发布的政策文件相悖，以正式公布的政策文件为准，若因相关政策变动而发生执行口径更改，以最新发布的执行口径为准。

来源：福建省国家税务局

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【第12篇】资管产品增值税

《财经》记者龚奕洁 /文杨秀红/编辑

赶在资管产品增值税原定的起征日之前，资管业备受关注的增值税问题终于靴子落地。

6月30日下午，财政部税务总局发布了《关于资管产品增值税有关问题的通知》（以下简称“《通知》”）。《通知》要求，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税；并将起征日推迟至2023年1月1日。

有业内人士感慨，“大刀还是落地了”。但多位资产管理人士则认为，在实施细则一直未明确的情况下，与此前的政策力度相比，上述《通知》堪称利好。

“原定于7月1日要执行的政策对于资管业的影响还是比较大的，而且细则没有明确，大家都在观望，此次《通知》将起征时间推迟到2023年1月，最起码又给了资管业半年的缓冲期。”一位城商行资产管理部负责人对《财经》记者表示。

较之从前，此次新规是否降低了税务成本？上述负责人表示不一定，“原先一些利率债、同业资产的资管产品是免税的，但现在都统一征税了。”

据《财经》记者此前了解，资管各业态在通过各种途径向财政部和税务总局提出建议，具体征收的细则正在调研过程中（详见《财经》杂志文章《140号文惊扰资管业》）。

作为税收营改增的一部分，2023年12月21日，财政部和国家税务总局颁发《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》（140号文），提出“资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人”，并将起征时间追溯至2023年5月1日起执行。

140号文一出，在业内引起轩然大波。德勤中国税务及商务咨询服务华北区主管合伙人朱桉对《财经》记者表示，中国至今对投资行为没有很清楚的界限和划分，140号文将资管产品的投资认定为经营行为，从而导致整个行业要缴纳更多的税。

140号文对资管产品的增值税征收率并未做出特别说明，而按照营改增的一般要求，增值税率为6%。若起征时间追溯至2023年5月1日，由于资管产品无法追溯已经结束管理的产品计划，投资收益早已兑现给投资者，资管机构只能自行补缴，这很可能令相关机构全年收入无法覆盖纳税。

无奈之下，基金业协会代表各类机构，两次出面与财政部进行沟通。

第一轮沟通不顺。财政部于2023年12月31日再发通知，对140号文进行解读，再次明确资产管理人需要为资产管理计划运作过程中应税部分交增值税，资产管理人也包括基金公司、信托公司、银行理财等。

此后，基金业协会在2023年的第一周再次与财政部沟通。2023年1月11日，财政部发布通知，将资管产品起征时点调整为2023年7月1日，较此前规定推后14个月，给了资管行业缓冲的时间。至于税种征收细则，通知称将稍后推出。

在以往的营业税体系下，虽然规定资管产品应该纳税，但是由于没有清晰的纳税主体，所以基本上从未在产品层面缴纳过营业税。而140号文第一次将资管产品作为纳税主体提出，颠覆了资管行业对产品的设计理念，对产品无法再进行穿透设计，既要顾及产品层面，也要顾及投资层面。

据财政部和国税总局的文件，资管产品管理人，包括银行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其子公司、私募基金管理人、保险资产管理公司、专业保险资产管理机构、养老保险公司。

资管产品，包括银行理财产品、资金信托（包括集合资金信托、单一资金信托）、财产权信托、公开募集证券投资基金、特定客户资产管理计划、集合资产管理计划、定向资产管理计划、私募投资基金、债权投资计划、股权投资计划、股债结合型投资计划、资产支持计划、组合类保险资产管理产品、养老保障管理产品。

以下为财政部《通知》全文

关于资管产品增值税有关问题的通知

财税〔2017〕56号

各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）、国家税务局、地方税务局，新疆生产建设兵团财务局：

现将资管产品增值税有关问题通知如下：

一、资管产品管理人（以下称管理人）运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下称资管产品运营业务），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。

财政部和税务总局规定的其他资管产品管理人及资管产品。

二、管理人接受投资者委托或信托对受托资产提供的管理服务以及管理人发生的除本通知第一条规定的其他增值税应税行为（以下称其他业务），按照现行规定缴纳增值税。

三、管理人应分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额。未分别核算的，资管产品运营业务不得适用本通知第一条规定。

四、管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。

五、管理人应按照规定的纳税期限，汇总申报缴纳资管产品运营业务和其他业务增值税。

六、本通知自2023年1月1日起施行。

对资管产品在2023年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

财政部税务总局

2023年6月30日

【第13篇】资管产品增值税是多少

通知原文：

诺亚研究观点：

此外，对于私募股权基金（pe）业务，按股权退出取得的收益，基金管理人缴纳增值税。

简单映射关系如下图：

《通知》对投资者的影响

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【第14篇】资管产品增值税政策56

长江商报讯（记者纪文君）原定于7月1日执行的资产管理产品征税政策推迟至2023年1月1日执行。自2023年3月24日财政部、国家税务总局发布《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》至今，随着跨年日期逼近，不少券商运营外包服务方已开始向所服务的资管机构提醒相关事项，并梳理了相关法律法规，要求资产管理人参与相关培训，及时完成与服务方的交互，以确保基金的正常运营。

2023年6月，财政部税务总局发布了《关于资管产品增值税有关问题的通知》（财税〔2017〕56号文，以下简称56号文）表示，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。

记者经梳理发现，在金融业推行“营改增”的大背景下，财政部和国家税务总局在两年间先后发布一系列文件进行规范和完善。

2023年3月，《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）发布，明确2023年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，对金融行业适用的增值税情况进行了框架性规范。

海通证券研报指出，140号文明确提出非保本收益不征收增值税，保本收益需缴纳增值税，这样来看，影响较大的是银行保本理财和公募保本基金；而目前券商资管和基金子公司等由于已禁止提供保本承诺，影响较小。

资管产品缴纳增值税历时近两年时间，期间经过两度推延，给予财政部更多的时间制定细节。业内人士认为，尽管多次推迟执行时间，但由于资管行业涉及一行三会等监管部门所分管领域，产品结构复杂，相互之间交叉重叠，倘若“一刀切”征收将给金融市场带来诸多不确定性，推迟至2023年1月1日，为资管行业就征税事宜争取到更多准备时间。一券商研究人士对记者表示，开征资管增值税在目前监管趋严的背景下，将在某种程度上遏制一些金融机构乱象，助推金融生态链重塑。

【第15篇】资管产品交易增值税

2023年12月21日，财政部、国家税务总局发布了财税〔2016〕140号文件，宣布资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，经连续两次的推迟，财税〔2017〕56号决定自2023年1月1日起正式实施，从此掀开了资管产品征税序幕。

一、概念

资管产品管理，通俗的说就是受人之托，代人理财。

受投资人委托管理资管产品的就是资管产品的管理人，包括银行、信托公司、公募基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其子公司、私募基金管理人、保险资产管理公司、专业保险资产管理机构、养老保险公司。

资管产品包括银行理财产品、资金信托(包括集合资金信托、单一资金信托)、财产权信托、公开募集证券投资基金、特定客户资产管理计划、集合资产管理计划、定向资产管理计划、私募投资基金、债权投资计划、股权投资计划、股债结合型投资计划、资产支持计划、组合类保险资产管理产品、养老保障管理产品。其中比较常见资管产品的有基金公司发行的基金产品、信托公司的信托计划、银行提供的投资理财产品等。

二、计税方法与销售额

根据财税〔2017〕56号规定，自2023年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为(以下称资管产品运营业务)，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。

资管产品在2023年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。

管理人应分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额。未分别核算的，资管产品运营业务不得适用简易计税规定。管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。

财税〔2017〕90号明确了自2023年1月1日起,资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：

1.提供贷款服务，以2023年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；

2.转让2023年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2023年最后一个交易日的股票收盘价（2023年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。纳税人2023年1-4月份转让金融商品出现的负差，可结转下一纳税期，与2023年5-12月份转让金融商品销售额相抵。

三、征税范围

资管产品的征管范围包括贷款、直接收费金融服务、金融商品转让、其他金融商品转让。

（一）根据财税〔2016〕36号附件1规定，贷款，是指将资金贷与他人使用而取得利息收入的业务活动。例如，运用资管产品资产发放贷款取得利息收入，应按照“贷款服务”缴纳增值税。

注意：《销售服务、无形资产、不动产注释》（财税〔2016〕36号）第一条第（五）项第1点贷款服务范围中“保本收益、报酬、资金占用费、补偿金”，是指合同中明确承诺到期本金可全部收回的投资收益。财税〔2016〕140号明确，金融商品持有期间（含到期）取得的非保本收益，不属于利息或利息性质的收入，不征收增值税。

证券公司、保险公司、金融租赁公司、证券基金管理公司、证券投资基金以及其他经人民银行、银监会、证监会、保监会批准成立且经营金融保险业务的机构收放贷款后,自结息日起90天内发生的应收未收利息按现行规定缴纳增值税，自结息日起90天后发生的应收未收利息暂不缴纳增值税，待实际收到利息时按规定缴纳增值税。

（二）直接收费金融服务，是指为货币资金融通及其他金融业务提供相关服务并且收取费用的业务活动。例如，因管理资管产品而固定收取的管理费（服务费），应按照“直接收费金融服务”缴纳增值税。

（三）金融商品转让，是指转让外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。其他金融商品转让包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让。

注意：财税〔2016〕140号规定，纳税人购入基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于金融商品转让，其中非保本的收益、报酬、资金占用费、补偿金，不属于利息或利息性质的收入，不征收增值税；保本的按贷款服务缴纳增值税。

四、纳税义务发生时间

（一）贷款服务，根据财税〔2016〕36号附件1第四十五条第一规定

纳税人发生应税行为并收讫销售款项或者取得索取销售款项凭据的当天；先开具发票的，为开具发票的当天。

收讫销售款项，是指纳税人销售服务、无形资产、不动产过程中或者完成后收到款项。

取得索取销售款项凭据的当天，是指书面合同确定的付款日期；未签订书面合同或者书面合同未确定付款日期的，为服务、无形资产转让完成的当天或者不动产权属变更的当天。

（二）金融商品转让服务，根据财税〔2016〕36号附件1第四十五条第三项规定，纳税人从亊金融商品转让的，为金融商品所有权转移的当天。

五、免税规定

财税〔2016〕36号附件3，财税〔2016〕46号和财税〔2016〕70号，规定了符合条件的金融商品转让收入和金融同业往来利息收入免税。