投资公司注册资本金（15个范本）

【第1篇】投资公司注册资本金

一、注册资本金

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定义

注册资本金是国家授予企业法人经营管理的财产或者企业法人自由财产的数额体现，是企业实有资产的总和。注册资金就是企业全部财产的货币表现，是企业从事生产经营活动的物质基础，是登记主管机关核定经营范围和方式的主要依据。

从注册资本金的定义可知，个人独资企业、合伙企业的注册资本金相对于企业法人的注册资本金概念是不一样的，因为个人独资企业、合伙企业的资本不是自有财产，企业的投资人是需要承担相应的连带责任。

二、制度

自2023年3月新《公司法》实施后，注册公司可以不再审验注册资本，必须实缴注册资金，而是采取认缴制。

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定义

认缴制，又叫注册资本认缴登记制。工商局的营业执照只登记公司所有股东认缴的注册资本总额，不强制要求提交验资报告，注册公司时将认定的注册资本设定一个期限分段缴清，不需要一开始就缴全。

实缴制是指公司营业执照上的注册资本数额是多少，银行的验资账户上就必须存有这个数目的资金。就是说一开始就需要将注册资本缴全，不可以缺缴。

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区别

公司注册资本是企业初创时期的实力体现，很多创业者往往都不知道认缴和实缴之间的区别，容易把两者弄混淆。两者主要区别有以下几点：

1、性质不同

认缴制不用再验资，股东对所认缴的资本负法律责任;

实缴制必须出资验资，把资金冻结在开户行，验证资本金。

2、意义不同

认缴制降低了创业门槛，方便了人员创业，无需先出资就可以注册公司经营;

实缴制必须出资、验资方可经营，有资金门槛。

3、类型不同

认缴制的公司指一般的无重大风险类公司;

实缴制公司涉及到财产安全类公司。

根据现行的《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国保险法》、《中华人民共和国外资银行管理条例》等法律、行政法规以及国务院的明确规定，目前仍有27类行业，暂不实行注册资本认缴登记制，而是继续实行注册资本实缴登记制。

三、数额填写

认缴制一定程度上解决了中小企业的注册资金问题，但是注册门槛调低并不意味着可以为所欲为，企业仍要按其缴纳相应的注册资本。即使不需要验资注册，也不能随便填写注册资本，要根据公司的实际情况确定公司的注册资本。

公司注册资金实行认缴制的现在，注册资金不再是公司经济实力的体现，反而是股东责任的大小的体现。随意设定超过自己承受范围的注册资本，实际上是把公司对外承担责任的范围也增加了。当公司陷入资不抵债和破产偿债程序时，认缴天价注册资本的股东必须在承诺认缴注册资本的范围内对公司的债权人承担连带清偿责任。所以说，公司一直正常运营倒还好，一旦破产就一发不可收拾。而且好的项目一般看的都是公司实缴资金，而不是注册资金。比如说，你的公司注册资本一个亿，实缴却只有0，虽然注册资金很高，但说不定连项目的合格条件都达不到。

由此可见注册资金并不是越高越好，过高的注册资金不仅不能为公司发展带来利益，还有可能造成一系列的危害。另外，如果想要增加注册资金，直接在工商系统线上操作就可以了，如果想要减少注册资金，还需要做减资公告，手续要繁琐很多。

那么企业注册资本到底设置多少合适呢？

由于公司从事生产经营活动的物质基础来源是注册资本，我国《公司法》曾一度确定了设立公司的最低注册资本要求。而自2023年3月1日后，新的《公司法》修订版确定，除了一人有限公司的注册资本金有不低于10万元的要求，其他的公司除特殊行业监管要求外 不再有最低注册资本的要求。且注册资本并非在公司设立之初一次性交清，股东可根据公司发展的需要分阶段认缴相应的注册资本。

最后，预祝各位小伙伴们都能创业成功。

【第2篇】注册投资顾问公司

（报告出品方/作者：中信建投证券，赵然）

一、富达的经营特色

公司简介：全球第四大资产管理公司

富达投资（fidelity investments）是一家总部设在美国波士顿的老牌资产管理公司，由 edward c. johnson ii 于 1946 年创办，是全球最大的金融机构之一。富达投资下设全资子公司富达管理与研究（fidelity management & research, fmr）和富达国际（fidelity international limited, fil）,分别负责美国市场业务和美国以外的海外市 场业务，为各类投资者提供资产管理服务和综合金融服务。

富达由创始人家族和管理层共同持股，johnson 家族持股 49%，管理层和员工持股 51%，迄今尚未上市， 公司的最高行政领导权在 johnson 家族中传承。1946 年，johnson ii 创办并掌管富达。1972 年，johnson ii 之子 edward c. (ned) johnson iii 开始成为富达的第二代领导人。ned 之女 abigail p. (abby) johnson 是富达现任领导 人，她于 2014 年起担任公司 ceo，两年后担任公司董事长。据福布斯报道， abby 现为富达最大股东，持有 公司 24.5%的股份。

富达资产管理规模（aum）超过 4 万亿美元，全球位列第四名。根据富达官网数据，2022q1，富达 aum 达 42833 亿美元（含富达国际 aum5837 亿美元），同比增长 9%；零售账户数量为 3350 万户，季度新增 150 万 户；日均交易笔数约 310 万笔；职场和医疗计划参与账户数达 3880 万户；清算和托管账户为 780 万户。富达经 营效益良好，2021 年，富达实现营业收入 240 亿美元，同比增长 15%；实现营业利润 81 亿美元，同比增长 13%。 据福布斯报道，2021 年底，富达雇员数量超过 7 万人。 近年来，富达的 aua 增长较快，这表明富达已经从一家基金公司成长为综合性投资服务公司。受托资产 规模（aua）相较于 aum 口径更宽，不仅包括富达旗下的公私募基金，而是包括了富达提供管理服务并为此 收取费用的全部资产，例如 401(k)计划、非全权委托的投资咨询服务等业务涉及的资产。2022q1，富达 aua 达 11.3 万亿美元，aum 占 aua 不到 40%。

富达以共同基金业务起家，经过 70 余年的发展，已经形成业务多元、规模宏大的集团化经营版图。fmr 设有公募基金、经纪、投顾、寿险和年金、储蓄和信托、私募风投、捐赠人建议基金、金融信息资讯、数字资 产等业务板块，这些业务由公司下设各部门或子公司运营。具体而言，公募基金板块包含股票、债券、高收益、 资产配置等部门；经纪业务由全资子公司富达全球经纪集团（fidelity global brokerage group）统揽，集团下设 富达经纪服务公司（fidelity brokerage services llc）、国民金融服务公司（national financial services llc），负 责提供账户、交易服务、产品销售和结算等经纪业务；投顾业务由子公司富达个人和职场咨询（fidelity personal and workplace advisors）、富达机构（fidelity institutional）、战略顾问（strategic advisers）分别负责个人投顾、 机构投顾和投顾账户管理等业务；私募风投业务由子公司德文投资（devonshire investors）经营。fmr 旗下的 许多子公司颇具实力，在各自领域与集团业务协同发展，共同构筑起富达强大的品牌影响力和综合竞争力。

富达极为重视技术研发和前沿技术应用，是全球最以技术为导向、技术最先进的金融机构之一。根据 barron's 报道，2018 年，富达在全球拥有超过 1 万名技术人员，每年在技术研发上花费 25 亿美元。富达旗下 有两个技术研发平台：富达应用技术中心（fidelity center for applied technology，fcat）和富达实验室（fidelity labs）。fcat 主要进行前沿技术研发和新产品开发测试工作。在很多前沿技术进入公众视线之前，fcat 就在对其进行测试和验证，为富达未来发展奠定基础。近 10 年来，fcat 在虚拟现实、区块链技术、可穿戴设备、 数字资产领域成果颇丰。目前，fcat 正在重点关注量子科技。富达实验室是富达的技术和产品孵化器，其自 主研发了一系列金融工具、应用程序和交易技术。目前，实验室组建有跨学科的研究团队，在一个安全的空间 与客户进行高效率测试，预测和挖掘客户需求，实践新商业理念。

发展历程：实行多业务协同和以技术为导向的发展战略

自 edward c. johnson ii 创立富达的 70 余年间，富达背后的企业家精神就一直存在，以一系列改变游戏规 则的行业首创打破了投资界的现状，其 aum 从起家时的 1300 万美元成长到如今的 4 万多亿美元。富达发展壮 大的方式并非依靠兼并收购，而是凭借自身持续的产品创新、技术创新、多元化发展所积累的内生增长。

20 世纪 50 至 60 年代：富达的资管业务起步，开始洞察到前沿科技的价值

1930 年，富达基金（fidelity fund）在大萧条中创立，该基金的投资风格极为保守，主要持有铁路债券。1943 年，此时的铁路债券已经沦为垃圾债券，富达基金也濒临破产，波士顿律师 johnson ii 收购了富达基金并成为 其总裁，当时，该基金管理着约 300 万美元的资产。johnson ii 于 1946 年创办富达投资的前身——富达管理与 研究 (fmr)，并担任总裁，fmr 成为富达基金的投资管理人。这一年，fmr 的 aum 是 1300 万美元。1947 年，富达推出富达清教徒基金（fidelity puritan fund），这是富达的首支投资普通股的共同基金，开启了富达经 营共同基金业务的新篇章。

作为富达的创始人， johnson ii 对长期投资战略的关注、对诚信经营的信念和员工应该承担合理风险的理 念，构成了富达作为一家具有前瞻性和创新性的公司的基石。美国共同基金在大萧条之后普遍倾向于投资成熟 的大型企业股票为持有人带来稳健的分红，而富达则采取投资于未来增长潜力较大的成长型企业股票的策略， 争取创造高收益。johnson ii 要求基金经理把业绩作为首要的投资目标，这位“基金经理学院”院长通过创造一 个当时独一无二的环境来完成这场革命——在这个环境中，基金经理可以为实现最大收益的总体目标制定自己 的个人策略。johnson ii 相信通过主动管理，他可以跑赢市场。 富达抓住 20 世纪 50 至 60 年代战后经济大繁荣的历史机遇，旗下风格激进的成长型基金业绩表现突出，让 富达声名鹊起。这一时期，投机风格浓重的富达资本基金（fidelity capital fund）和富达趋势基金（fidelity trend fund）通过投资施乐（xerox）、宝丽来（polaroid）等高成长性的科技类初创企业股票，取得惊人业绩，为初创 的富达吸引众多客户和资金。1962 年，富达成立了著名的麦哲伦基金（magellan fund）。

富达较早地开始布局养老金、经纪、海外市场等业务，为后续发展打下基础。1962 年，美国推出关于个体 经营者和自由职业者养老金制度的基奥法案（keogh act）。此后，富达开始布局养老金业务，创办用于企业养 老金计划的 fmr 投资管理服务公司（fmr investment management service），以及推出面向个体经营者的退休计 划——fidelity keogh。1969 年，富达成立富达服务公司（fidelity service company），为内部客户账户提供服务， 这一举措为业内首创；同年，成立富达国际（fil）。 富达敏锐地洞察到前沿科技在金融运行中的价值，开始布局自主技术研发。1965 年，计算机小型化时代刚 刚掀开一角，富达便购买了一台计算机并展开研究，开始开发前沿技术以提升服务。

20 世纪 70 年代：富达成为养老金、货币基金、折扣经纪业务的先行者

20 世纪 70 年代，为了应对人口老龄化带来的养老金缺口问题，美国推动养老金体系改革，逐步形成了社 会保障、雇主发起式养老金计划（db 计划、dc 计划）和个人退休金账户（ira）并行的养老金体系，大量机 构资金开始入市，富达抓住了养老金业务发展的重大历史机遇，成为美国养老金账户管理和养老投资业务的先 行者。1975 年，富达开始提供 ira 服务。之后，富达还推出美国第一个投资于免税市政债券的免佣开放式基金 ——富达市政债券基金（fidelity municipal bond fund）。1978 年，富达开始向政府、非营利组织和教育机构推 出 403（b）计划。1982 年，富达开始提供 401(k)产品和服务。1979 年，富达机构服务(fidelity institutional services) 成立，负责管理与企业客户的业务。

20 世纪 70 至 80 年代，富达通过发行创新型货币基金取得巨大成功，迎来了自身规模的第一次飞跃。虽然 股票基金是当前美国市场绝对的主流，但在 20 世纪 70 至 80 年代，货币基金规模也曾有过爆发式增长，在所有 共同基金中的规模占比一度超过 70%。20 世纪 70 年代初期，美国宏观经济和资本市场经历严重危机，股市低 迷，而当时美国利率市场化尚未完成，居民投资货币基金可获得明显高于存款利息的收益，在这样的时代背景之下，投资者开始放弃股票和股票基金，转而选择收益相对稳定的货币基金。仅 1972 年至 1974 年两年间，富 达管理的资产规模就 1974 年缩水了 30%以上，剩下 30 亿美元。为应对严峻的生存环境，富达积极创新，将战 略重心逐步转移至货币市场。

1974 年 5 月，富达推出了市场上第一只具有“类现金”支付功能的货币基金——富达每日收入信托 (fidelity daily income trust)。该基金实施“t+0”交易，收益日日结转，具有支付功能，并可签发支票，提供与储蓄账 户相仿的流动性和服务。该基金一经推出就立即受到市场热烈欢迎，取得巨大成功，不仅一举带领公司走出低 谷，同时也推动了货币基金的繁荣。1978-1982 年期间，受益于货币市场利率远高于存款机构利率上限的市场红 利，富达的货币基金规模实现快速增长。在此期间，富达还推出了其他创新型货币产品：提供电子转账功能的 fidelity money line、美国首只免佣免税的货币基金 tax-exempt money market trust 等。这些产品在当时都颇具 开创性和前瞻性，在货币基金蓬勃发展的时代潮流中获得了市场的欢迎。

20 世纪 70 年代，金融电信化方兴未艾，富达较早地开始利用电话热线提供服务，基于电话技术的服务创 新，既为富达拓展了销售基金的渠道，也提升了客户体验。1974 年，富达首次开通 800 电话业务，为投资者提 供免费电话咨询。1976 年，富达率先通过免费电话销售旗下基金。1979 年，富达建立电话信息系统，成为首家 为投资者提供电话查询基金净值、赎回基金服务的基金公司。 1975 年，美国正式修订了固定佣金的规定，固定佣金制被浮动佣金制取代，各家经纪商开始了佣金自由化 下的市场博弈，富达用打“价格战”的方式进军证券经纪市场。1978 年，富达经纪服务公司（fbs）成立，富 达成为美国第一家提供折扣经纪服务的大型金融机构。 从 1974 年至 1981 年，富达管理的资产规模从 30 亿美元增长到 130 亿美元，经受住了 20 世纪 70 年代市场 环境剧烈变化的考验。

20 世纪 80 至 90 年代：富达发展的黄金时代，持续扩展业务覆盖面，实现规模快速扩张

20 世纪 80 年代，富达享受美国大牛市的红利，实现自身规模的快速扩张，peter lynch 管理的麦哲伦基金 盛极一时，为富达吸引大量客户和资金。这一时期，除了上文提到的产品和服务，富达还推出将支票账户和投 资账户相结合的超级服务账户（ultra service account）、专门针对特定行业的独立投资组合——行业基金等。1986 年，富达创办 40 周年之际，富达拥有 2800 名员工，104 只共同基金，客户超过 200 万，管理的资产达 500 亿 美元，其中 70 多亿美元来自的麦哲伦基金。从 1977 年 peter lynch 开始管理麦哲伦基金到 1990 年他离任，该 基金的年平均收益率是 29%，比基准标普 500 指数的年均增长率（14%）高出一倍多，超过了同期市场上其他 所有共同基金，麦哲伦基金成为富达吸引客户和资金的明星产品。peter lynch 管理的麦哲伦基金在巅峰时期， 资产规模超 120 亿美元，客户超百万人，为富达每年创造超过 6000 万美元的管理费收入和数百万美元的交易佣 金收入。麦哲伦基金的成功也使 peter lynch 成为历史上最成功、最著名的基金经理之一。

1987 年股市大崩盘使麦哲伦基金遭受重创，此后富达开始加强国际业务并进入利润丰厚的保险领域。由于 peter lynch 管理的麦哲伦基金对保守型股票的持仓较少，而且流动资金很少，麦哲伦基金在 1987 年 10 月 19 日 “黑色星期一”股灾中遭受重创，暴跌引发赎回潮。仅在那一天，麦哲伦基金就卖出了价值近 10 亿美元的股票。 1988 年，股灾后的第二年，富达的收入下降了四分之一，利润下降了 70%，削减了近三分之一的人员，ned 决 定开始加强公司的国际影响力、积极拓展海外市场并进入利润丰厚的保险领域。1989 年，富达 aum 超过 800 亿美元，占据了整个共同基金行业约 9%的份额；一年后，其 aum 跃升至近 1190 亿美元。

20 世纪 80 年代，计算机技术发展迅速，金融电子化时代已经到来，富达自主开发了前沿的交易技术，为 投资者提供便利。1981 年，富达建立富达系统公司（fidelity system company），负责富达网上系统和电话系统 的维护管理；1983 年，富达率先安装交互式自动电话系统；1984 年，富达开始通过 fidelity investor’s express 提供计算机化交易，实现投资者通过家用个人电脑进行股票交易；同年，富达借助 fidelity investor’s express， 开始提供基于软盘的计算机化的股票交易服务，以便利客户买卖股票。1986 年，富达成为市场首家为客户提供 按小时报价服务的基金公司，投资者可以按小时净值进行基金申购。

20 世纪 90 年代，互联网金融时代开启，富达是市场上第一家亮相互联网的基金公司，互联网为其不断发 展的零售、机构和经纪业务赋能，吸引了更多的个人和企业客户。这一时期，ira、keough 计划和大学计划等 养老、教育产品继续表现良好；富达发行旗下首只目标日期基金， 401(k) 和 403(b)等退休计划业务规模攀升 历史新高。1991 年，富达慈善基金成立，成为美国最早的金融背景商业型捐赠人建议基金。1994 年，由于墨西 哥比索暴跌引发金融危机，富达在新兴国家债务和高风险债券投资方面遭受重创，当年业绩亏损，加之旗下一 位基金经理因受贿被定罪、麦哲伦基金撤销分红公告等负面事件，富达的声誉受到一定影响。1995 年，富达开 设互联网主页。1996 年，富达创办 50 周年，此时，富达管理着旗下 48 家子公司，客户规模达到 2100 万、资 产管理规模达到 5061 亿美元；同年，富达开始提供互联网线上基金交易服务。1999 年，富达率先出台 401(k) 互联网计划；同年，上线集交易、分析和研究于一身的经纪网站——power street，创立富达应用技术中心（fcat）。

21 世纪以来：富达发展经历波折，大力发展被动产品，构建多层次投顾体系

进入 21 世纪，随着指数化投资浪潮兴起、资管行业费率竞争加剧，以主动管理见长的富达居于劣势，aum 屡次下降，市场地位也屡次下滑。2009 年之后，特别是 2015 年之后，富达开始大力发展被动产品，加强指数 产品和养老、投顾、经纪业务的协同，积极应对“价格战”，近年的发展态势逐渐向好。2009 年，富达开始发 行指数型目标日期fof，即 fidelity freedom index系列，正式将指数业务拓展到养老产品上。2023年，富达fidelity zero funds 发行, 这是市场首只面向个人投资者的零费率指数共同基金；次年，富达宣布对个人投资者的美国 股票、etf 和期权线上交易免收交易佣金。 随着区块链、大数据、云计算、人工智能等数字技术的发展，金融科技时代到来，富达在智能化平台建设、 可穿戴设备开发、智能投顾、数字资产领域做出创新。2006 年，富达成立用户体验实验室（ux lab），通过开 发前沿科技来提升用户体验；同年，富达开发了在线退休储蓄计划自助系统。2008 年，富达成立富达财富中心 （fidelity wealth central），该平台是行业首个互联网财富管理平台，融合了投资组合管理、客户关系管理（crm）、 理财规划、投资组合调整和交易等功能，提供了一个给投顾人员全方位赋能的展业平台，众多注册投资顾问选 择使用富达的平台来托管资产，为富达开拓了第三方投顾客户群体。富达于 2016 年上线智能投顾平台 fidelity go，智能投顾和传统投顾开始并驾齐驱。2013 年，富达推出了全球第一款供谷歌眼镜使用的金融服务 app。2018 年，富达成立富达数字资产（fidelity digital asset），开始向机构客户提供比特币等数字资产产品和服务。

明星基金经理模式：以投研为根基，基金经理独立管理基金

富达在主动权益市场长期保持领先所依靠的是旗下众多的明星基金经理。在富达，分析师团队主要负责给 予基金经理以基本面为主的研究支持，基金经理独立执行投资决策并承担组合管理的全部责任，公司对优秀的 基金经理实施股权激励，建立系统的基金经理培养体系，并通过积极营销来放大明星基金经理的品牌效应。这 一“明星基金经理模式”塑造了一批传奇式的明星基金经理，包括蔡至勇（gerald tsai）、peter lynch、anthony bolton、william danoff、joel tillinghast 等，这些“投资名将”用高超的投资能力造就了一批业绩斐然的富达明 星产品，为富达吸引了众多的客户和资金，实现了富达在 20 世纪的高速崛起，奠定了富达的行业龙头地位。 投研能力是主动管理的根基，富达是全球投研能力最强大的资管公司之一，其分布在世界各地的规模庞大 的研究团队为基金经理提供研究支持，建设了全球统一的投研平台。根据富达官网数据， fmr 在全球拥有超 过 350 名研究员（2018 年数据），而 fil 目前在全球拥有超过 450 名投研人员，遍及 27 个国家和地区，他们协 同合作提供独到见解，对公司的投资、运营和前景形成全方位的深刻洞察。2020 年，富达的投研团队在全球覆 盖了 2300 多只股票，形成了 27000 多份研究成果。

自创立以来，富达信奉基于基本面的“自下而上”的个股选择理念，相信投资流程的可重复性会帮助公司 向客户提供卓越、稳定的长线投资方案。事实上，这一投资理念贯穿于富达所有的资产管理业务。富达的研究 员和基金经理会先从公司的基本面开始研究，先判断公司是不是值得投资，再考虑一些宏观的因素来做出最终 的决定，而非“自上而下”地根据宏观因素去做预测。富达不倾向于逐市场短期的热点，对板块的轮动也没有 特别关注，更多地是从每一个公司自己的基本面去确定投资思路。因此，富达的投资策略需要在公司层面开展 广泛而深入分析，特别强调自主收集一手资料开展研究，重视与目标公司管理层的沟通联络，投资组合中的每 一项投资均依据标的自身价值及其提升回报的能力而加以甄选，而不是追随市场。

富达基金经理任职年限相对较长，其共同基金的基金经理平均任职年限高达 17 年，规模靠前的 contrafund、 成长企业基金、低价股票基金的基金经理已经执掌产品超过 25 年，基金经理队伍有较强的稳定性。joel c. tillinghast 自 1989 年起掌管富达低价股票基金，迄今已 33 年，是富达产品中的最长记录，该基金当前规模在富 达主动股票基金中排名第 5。william danoff 自 1990 年起开始掌管 contrafund，迄今已有 32 年，contrafund 规 模超千亿，是富达当前规模最大的主动管理型共同基金。目前，在富达官网销售的 316 只富达普通共同基金中， 有 123 只基金的基金经理任职年限曾超过 10 年，196 只曾超过 5 年，较长的基金经理任职年限表明富达投研团 队的稳定性较强，这有利于保持产品风格和收益的相对连贯，也有助于造就长盛不衰的明星基金经理和明星产 品。

富达业绩出色的基金经理有资格认购公司股权，股权激励是富达留住人才的重要手段。从富达的历史可以 看出，富达善于培养业绩优异的明星基金经理，这与其股权激励制度有一定关系。一些业绩出色的基金经理有 资格认购一定比例的公司股权，成为富达的股东。股权将富达未来发展和其管理层、高级雇员的利益直接挂钩， 对持股人具有相当的激励作用，激励持股人为富达的长远发展而奋斗。为保证公司利益，当持股的员工离职时， 富达将回购他们的股份。此外，富达的高管层也常常有明星基金经理的身影，蔡至勇（gerald tsai）、peter lynch 都曾担任过富达的副总。

富达优秀的基金经理的共同特点是有非常高的自律性、了解多个周期的市场变化以及出色的投资表现。富 达注重对基金经理的自主培养，为此专门设立“基金经理学院”培养计划。富达会从全球著名高校毕业生中招聘 分析师，用 6~8 年的时间让他们在全球各地的投研中心的不同行业组轮岗（一般为 3 个行业），了解各个行业的 知识和运作情况。在经过第一轮筛选后，分析师中的佼佼者进入基金经理学院（pm academy）接受训练，其中 最重要的就是学习如何选股。学员们在基金经理学院接受培训，导师通常是经验丰富的基金经理。导师会从基 本面投资、投资理念、技术分析、市场情绪、行为金融、风险控制等多个方面与学员展开深入的交流和讨论。 基金经理学院的核心环节是让学员们管理富达设立的试点基金，用富达自己的资产而非客户的资产来发展学员 们的投资理念、决策流程、投资风格。在学员实盘操作的过程中，富达会观察学员的投研方式和投研能力。如果某学员符合富达的理念，他将被选聘为基金经理。这样系统的基金经理选拔和训练过程让富达充分了解每位 基金经理投资风格，同时，这也是一种风险管理机制——只有充分了解每位基金经理的投资风格，才能将合适 的风格、量级的产品交付给他。此外，了解基金经理的投资风格对于富达的“接任计划”意义重大，“接任计划” 将尽可能地保证基金在更换经理时，基金原先的投资框架和风格得到延续。

富达积极营销明星基金经理的热门产品，强调优秀的业绩表现，在投资者心中构建富达的品牌力。长期以 来，富达积极通过营销获取客户和市场，营销投入较高。广告分析公司 mediaradar 的数据显示，2021 年，fmr 在数字媒体、平面媒体和全国电视广告上花费超过 1 亿美元，在 250 多个不同的媒体上进行了各种形式的广告 宣传，共推销了 14 款新产品。

二、富达的公募基金业务

公募产品呈现多元化，市场重心仍在美国

从投资端来看，富达资产配置呈现多元化，以股票类资产为主，力争实现可持续的高收益。富达管理的资 产可划分为股票、债券、混合、货币市场和高收益资产 5 大类别。根据富达官网的数据，2022q1，富达 aum 为 42833 亿美元，其中股票类资产规模最大，规模总计 2.56 万亿美元，占比约 60%；其次是货币市场资产，规 模为 8421 亿，占比约 20%。 从产品端来看，公募基金业务一直是富达最主要的业务，富达公募产品线链条完整，旗下产品呈现多元化， 市场重心仍在美国。从 1947 年推出旗下第一只股票基金，到 1988 年推出旗下首只指数基金，再到 2003 年推出 第一支 etf，富达的产品线已经越来越全面。截止 2022 年 8 月 31 日，根据 bloomberg 统计，富达在全球市场 共有 1185 只公募产品，规模合计 3.97 万亿美元。富达在美国市场销售的产品有 605 只，规模 3.70 万亿美元， 其中共同基金 503 只（含普通开放式基金 392 只、fof111 只），etf25 只、可变年金 54 只、529 计划 22 只、 cit1 只， 发行人母公司均为 fmr。

主动共同基金市场的引领者，明星产品长盛不衰

富达的共同基金以股票型基金为主，投资区域涵盖美国本土和海外市场。在美国市场销售的富达共同基金 中，按资产类别划分，可分为股票型、固定收益型、混合配置型、货币市场型和另类型，其中股票型和货币市 场型产品规模最大，分别占比 50.46%和 22.59%；按资产侧重地域划分，可分为美国本土、海外单一市场和全球 市场，侧重投资海外市场和全球市场的产品共97只，规模约0.45万亿美元，数量和规模分别占19.28%和12.60%。

富达的共同基金以主动管理型为主，富达在美销售的主动股票基金规模约 9300 亿。长期以来，富达是美国 主动权益市场的引领者。从管理方式上来看，目前，富达在美销售的共同基金（不含货基和 fof）中，主动管 理基金 293 只，数量约占 80%，规模 1.35 万亿美元，规模约占 60%；场外指数基金 71 只，数量约占 20%，规 模约 1 万亿美元，规模约占 40%；上述主动管理基金中，股票型规模最大，约 9300 亿美元，占比 69%；债券型 和混合型各占 21%和 9%。

在主动管理赛道，富达具有先发优势和品牌效应。富达规模靠前的主动股票基金成立时间普遍较早，fidelity contrafund、麦哲伦基金和清教徒基金都已成立 50 年以上，依然长盛不衰。fidelity contrafund 是富达目前规 模最大的主动管理基金，规模高达 1048 亿美元，占富达 aum 的 2.45%。富达规模前 10 的非货币主动管理基金 规模合计约 5000 亿美元，占富达在美销售的主动管理共同基金（不含货基和 fof）规模的 37%。富达的明星产 品具备一定的品牌效应，在近年来美国主动权益市场整体资金净流出的背景下，富达的一些明星产品虽然收益 率与基准指数走势相差已经不大，且不能保证年年战胜基准，但仍然逆势实现了自身资产规模的增长。

富达的主动权益产品已经与养老、投顾业务实现协同。strategic advisers 系列是富达新推出的创新型主动股票型基金系列，仅面向 fidelity wealth services 客户开放，而 fidelity series 系列产品不向个人投资者开放，仅作 为 fidelity freedom funds 的标的和面向特定财富管理客户开放。此外，fidelity freedom 系列是富达开发的目标 日期基金（fof），管理方式和子基金都以主动管理为主，是富达一站式养老基金中的主力，当前规模约 1800 亿美元。

富达的明星基金业绩稳定性较好，规模前 5 的主动股票基金在多数年份跑赢标普 500 指数。富达目前规模 最大的 5 只主动股票型基金是 contrafund、成长企业基金、蓝筹成长基金、麦哲伦基金和低价股票基金，规模 合计 2423 亿美元，占全部富达在美销售主动股票基金规模的 26%。从年均回报率（aar）看，由于近一年美 股行情波动较大，5 只基金中只有低价股票基金跑赢标普 500 指数，其余 4 只都跑输基准。但是从 3 年期、5 年 期、10 年期的年均回报率来看，5 只基金基本都能实现 10%以上的收益，成长企业基金和蓝筹成长基金 3 年期、 5 年期、10 年期的年均回报率都跑赢基准。从逐年回报率（calendar-year total returns）看，在 2012-2022 年的 11 年中，contrafund、成长企业基金、蓝筹成长基金、麦哲伦基金、低价股票基金分别有 6、7、8、6、3 年跑 赢基准，5 只基金总体在 55%的年份中跑赢基准。

指数基金与养老、投顾业务嵌套，推出市场首只零费率基金

富达是最早发行指数基金的基金公司之一，其指数基金业务始于 1988 年，当年发行的富达标普 500 指数基 金（fxaix）是富达的首只指数基金，是市场上第三只标普 500 指数基金。在此之前，先锋和道富先后推出了 市场上最早的两只面向普通个人投资者的标普 500 指数基金。目前，富达标普 500 指数基金规模为 3749 亿美元， 是美国市场上规模排名第三的场外指数基金，近 5 年间，该基金的规模增长了近 2000 亿美元。 21 世纪以来，指数化投资在美国资本市场兴起，指数基金强势崛起。总结富达在过去 20 多年的指数化浪 潮中的发展历程，大体可分成滞后和追赶两个阶段。2009 年之前，富达不倾向于发行被动产品，保守的策略使 其错过万亿美元级别的指数市场的黄金发展期。直到 2003 年，富达才发行其第二只指数基金，距离其首只指数 基金发行已过去了 15 年。2009 年之后，特别是 2015 年之后，富达采取了诸多措施积极发展被动投资业务。2009 年，富达开始发行指数型目标日期基金（fof），即 fidelity freedom index 系列，正式将指数业务拓展到养老业 务上。2011 年，富达推出了一批宽基指数基金。2015 年，富达推出专门面向财富管理客户的 sai 指数基金系列。 自此，富达被动产品发行量大幅增加，规模占比快速提升。目前，富达场外指数基金规模仅次于先锋和贝莱德， 位列市场第三名。

富达场外指数基金以美国宽基产品为主，倾向于布局全市场、大容量的指数基金，这类产品适合作为养老、 投顾账户的长期持仓，行业主题涉及较少。根据 bloomberg 统计，富达目前在美销售的场外指数基金共计 88 只， 规模 1.07 万亿美元，包括 0.81 万亿美元的股票基金、0.16 万亿美元的债券基金和 0.11 万亿美元 fof（均为混 合配置型）；股票型产品中，85%以上的规模集中于美国宽基产品，海外宽基产品也占一定比例，而行业产品仅 有 2 只房地产行业基金。

富达的场外指数基金有多个系列，部分系列仅限目标日期基金、特定的投顾账户投资，指数业务与养老、 投顾业务深度绑定、互相带动，充分发挥自身全业务经营优势。sai 系列仅面向富达 wealth services 客户开放； series 系列不对普通个人投资者开放，只作为 fidelity freedom funds 或某些资产管理计划的标的；flex 系列仅 面向富达特定的付费账户、投顾账户开放。根据 bloomberg 统计，series、freedom、sai 目前分别有 1290、1009、 879 亿美元的规模，约占富达在美销售场外指数基金规模的 3 成。一方面，富达为养老产品、投顾服务开发专 门的指数基金可以降低投资成本，提升投资效率，更好地实现预定的投资目标。另一方面，由于富达在指数市 场布局较晚，指数基金与其他业务相互嵌套也是富达采取的差异化竞争战略，起到扬长避短的效果。

2018 年，富达被动产品布局已经较为完善，面对资管行业白热化的费率竞争，富达开始主动出击，推出市场上第一组面向个人投资者的零费率指数共同基金，引发市场强烈反响。在先锋对其平台下几乎所有 etf 免除 交易佣金后，富达于 2018 年 8 月推出市场上第一组面向个人投资者的零费率指数共同基金，该组基金跟踪富达 自有的指数，只面向富达账户开放，不收任何管理费。当时，美国场外指数基金面向普通零售客户收取的费率 大约在 0.07%左右，因此，富达推出零费率产品立即吸引了市场的广泛关注。目前，富达 zero 系列共有两批 次 4 只产品，发行 4 年来，4 只基金的总规模超过 220 亿美元。 对于基金公司而言，必然是无法从零费率基金本身获得利润的，而富达看重的是零费率产品的客户引流作 用，借此提升市场对富达被动产品的关注度，改变市场上存在的“富达只有主动产品”的刻板印象。零费率基 金虽然牺牲了管理费，但推出该产品相当于投放广告，且投资者享受零费率需要先注册富达经纪账户，这拓宽 经纪业务的客户群体，也便于后续进一步将其发展为投顾业务客户。因此，零费率产品产生的溢出效应和协同 效应也帮助了富达的 etf、养老、投顾等业务的增长。

etf 起步较晚，积极布局不透明主动 etf

etf 产生于 20 世纪 90 年代初，富达布局 etf 的时间较晚，直到 2003 年才推出旗下第一只 etf 基金—— 富达纳斯达克综指 etf（oneq）。而富达的第二只 etf 发行于十年后的 2013 年，即富达 msci 信息技术指数 etf（ftec），自此，富达才开始在 etf 领域发力。与场外指数基金布局以大宽基为主不同，富达早期推出的 etf 主要是 msci 行业指数 etf，避开了已经是红海市场的宽基 etf 领域，努力在竞争激烈的 etf 市场寻求 突破。 富达 etf 数量和规模相对较小，以美国行业主题产品为主，并覆盖美国本土及国际宽基指数。富达旗下 etf 的数量和规模相比于普通开放式基金仍然较小，etf 规模占全部公募产品规模的比重不到 1%。根据 bloomberg 统计，富达在美国发行的 etf 共 25 只，规模 302 亿美元。从跟踪标的来看，富达 etf 主要跟踪由 msci 等权威指数公司发布的指数和富达自己编制的指数，近年来发行的产品以跟踪自有指数的居多；资产类 型主要分为股票型和债券型两种，股票型规模占比约 90%，债券型规模占比约 10%，美国本土和海外市场都有 覆盖；股票型 etf 以行业主题产品为主，国内行业主题 etf 规模占股票型 etf 的 70%以上。

富达在 etf 领域的主要竞争策略是打“价格战”，其行业 etf 的费率目前是全市场 etf 中最低的，仅有 0.084%，低于先锋的 0.1%。低费率策略确实为富达吸引到一定的资金，其行业 etf 仅推出短短几年，就实现 了超 200 亿的规模。此外，富达与贝莱德旗下的 ishares 开展合作，ishares 的 etf 可以直接通过富达官网 fidelity.com 以免交易佣金的方式提供给投资者。 随着 2008 年主动债券 etf 出现，主动股票 etf 也随后问世，此后美国市场上开始流行主动 etf。主动 管理见长的富达将 etf 和主动管理相结合，自主开发了不透明主动 etf，意图使之成为在 etf 领域“后发制 人”的突破口。富达不透明 etf 不必每日披露持仓，可以延迟一个月公布持仓，从而避免其他投资者跟踪选股。 同时，为了弥补延迟披露持仓给交易所实时交易带来的麻烦，富达不透明 etf 每日公布虚拟持仓及虚拟持仓与 真实持仓的重合度，虚拟持仓可包括股票、高相关性的 etf 等，把 etf 纳入虚拟持仓也是为了减少过多暴露持 仓信息。富达认为，不透明主动管理模式有助于改善 etf 的业绩表现。目前，富达主动 etf 共有 16 只，其中 4 只产品发行于 2020 年之前，均为债券型 etf。2020 年之后，富达发行 12 只主动 etf，包含 9 只股票型产品， 股票型产品全部采用不透明模式。

三、富达的养老金、投顾、经纪和国际业务

借助养老金业务深入企业市场，养老投资与多业务挂钩

养老金业务一直是富达的重点业务，富达在美国养老金第二支柱和第三支柱的市场占有率都是全美第一。 富达是美国最早布局养老金业务的资管机构之一，自 60 年代基奥法案（keogh act）推出后，富达就开始积极 布局养老金业务。经过近 60 年的发展，富达已成为美国养老投资市场的巨头，建立起了较为完善的养老金账户 和养老投资产品体系。目前，富达在美国第二支柱 401（k）的市场占比是 30%，第三支柱 ira 的市场占比是 20%。 在企业养老金领域，富达现已整合成立富达职场（fidelity workplace）平台，为企业或雇主提供公司金融、员工退休保障计划、员工福利、学生债务、慈善捐赠等一站式解决方案，是全美最大的 401（k）提供商。富达 主要提供的雇主养老金产品有 401（k）、403（b）和 457 计划、固定福利计划。根据富达官网的数据，2021 年 底，富达在 401（k）市场的占有率达到 30.3%（由此估算，富达 401（k）账户管理规模约 2.3 万亿美元），为 3700 万以上的参与者和 25000 多家企业提供服务。

富达通过经营退休保障计划和其他福利项目，让自己深入到了企业市场，这使富达有别于其他证券经纪商 或资产管理公司，既让富达的经营更具韧性，也让富达靠近了客户、走进了企业、拓展了渠道。一方面，401 （k）等业务做大了富达的 aua，当那些完全依赖于 aum 管理费收入、自营收入或其他基于资本市场表现作 为收入来源的资管公司在熊市中破产时，富达反而会变得更强大。在 2008 年全球金融危机中，富达表现出了较 强的风险抵御能力。另一方面，尽管簿记管理是一项低收费业务，但 401（k）资产是有粘性的，富达与雇主、 雇员之间通过 401（k）建立了良好的关系，潜在客户通过自己供职的企业接触到了富达，为富达打开了销售其 他产品和服务的路径。 在个人养老金领域，富达是最早提供 ira 服务的资管机构之一，经过 40 余年的深耕，富达已经成长为美 国最大的 ira 服务提供商。1974 年，美国国会通过《雇员退休收入保障法案》，明确了 ira 作为重要退休储 蓄工具之一的法律地位，次年，富达即开始提供 ira 账户服务。目前，富达提供 5 种类型的 ira 账户：传统 ira， roth ira 和 rollover ira、继承 ira 和 roth ira for kids，服务内容包括为客户提供投资者教育、账户选择和 管理、养老投资计划选择等。作为全业务提供商，富达为 ira 提供了包含自主投资、一站式养老投资基金、投 顾等较为丰富的投资选择。

资产配置是养老金投资的核心环节，作为最早涉足养老业务的基金管理人，富达在养老投资产品领域居于 业内领先地位，旗下的一站式养老投资产品种类丰富，主要包括目标日期基金、目标风险基金和收入替代基金 三大类别。目标日期基金适用于尚未退休的投资者，在到达退休时点后定期向投资者支付计划领取额度；收入 替代基金是针对有定期取款计划并且已处于退休状态的投资者；目标风险基金旨在将基金的风险水平维持恒定， 是为相应风险偏好的投资者提供的资产配置方案。目前，富达的目标日期基金包括自由系列（fidelity freedom）、 自由指数系列（fidelity freedom index ）和自由混合系列（fidelity freedom blend）；退休收入基金包括退休管 理系列（fidelity managed retirement）和简易 rmd 系列（fidelity simplicity rmd）；目标风险基金包括资产经 理人系列（fidelity asset manager）等。

富达是全美第二大目标日期基金提供商，目标日期基金是富达养老投资产品系列中的主力。根据晨星的报 告，2021 年末，富达旗下目标日期基金总规模达到 4600 亿美元，位列市场第二位，市场占有率 14.1%，仅次 于先锋，其中共同基金框架的规模约 3600 亿美元，其余为 cit（collective investment trusts）框架。富达的目 标日期基金均为 fof 形式，不同系列在底层资产类型和配置灵活度方面有所差别。目前，富达的目标日期基金 中，规模最大的系列是成立最早的 fidelity freedom 系列，总规模约 1800 亿美元，主要采用主动管理，子基金 也以主动产品为主；反之，fidelity freedom index 系列主要采取被动管理，子基金也以被动产品为主；而 fidelityfreedom blend 系列则将主动、被动结合，子基金包含主、被动产品。

提供多层次投顾服务，智能投顾与传统投顾并驾齐驱

美国的投顾业务受到 sec 监管，传统投顾和智能投顾都需要遵循《1940 年投资顾问法》的相关规定。1989 年，富达推出投资组合咨询服务（portfolio advisory services），旨在为投资者提供全权委托投资管理、资产配置 和投资组合再平衡等服务，富达的对外投顾业务自此起步。2008 年，富达推出业内第一个为投顾人员全方位赋 能的展业平台——富达财富管理中心，开拓第三方投顾客群；2016 年，富达上线智能投顾平台 fidelity go，智 能投顾与传统投顾开始并驾齐驱。

目前，富达旗下持有投顾牌照的子公司有多家，规模较大的有 sai、fiam、fpwa 三家： 战略顾问（strategic advisers，sai）成立于 1977 年，为个人和机构客户提供全权委托和非全权委托的投 资顾问服务，主要负责开发和维护资产配置和投资组合模型，这些模型有偿地提供给富达的其他子公司使用， 如 fpwa、fiam。实际上，在富达投顾业务整体的框架中，strategic advisers 是投资组合模型的开发者和维护 者，充当实际的投资管理人，担任富达各个子公司的次级顾问。截止 2021 年底，strategic advisers 的 aum 为 7373 亿元。 富达现已将旗下所有的机构客户业务整合于富达机构（fidelity institutional）。富达机构资产管理（fidelity institutional asset management llc，fiam）从 2006 年开始开展业务，为各类机构客户提供全权委托和非全权 委托的投资顾问服务，推出了 fidelity model portfolios 和 fidelity advisor separately managed accounts 等项目和 品牌。截止 2019 年底，fiam 的 aum 为 1029.42 亿美元。此外，富达机构财富顾问（fidelity institutional wealth adviser）注册于 2019 年，截止 2021 年底，其 aum 为 28 亿美元。

富达的个人投顾服务主要由子公司富达个人和职场顾问（fidelity personal and workplace advisors llc， fpwa）提供。fpwa 根据不同投资者的资产规模和投资偏好，直接销售富达的产品。截止 2021 年底，fpwa 拥有 10307 名持牌投资顾问，aum 为 7267 亿美元，为约 126 万名客户提供投资咨询服务，顾问/客户比率为 1:123。 目前，fpwa 主要提供 4 类个人投顾服务：富达智能投顾（fidelity go）、富达个性化规划与建议（fidelitypersonalized planning & advice，fppa）、富达普通财富管理（fidelity wealth management）、富达私人财富 管理（fidelity private wealth management）。

fidelity go 是富达在 2016 年推出的线上智能投顾业务，该业务允许投资者将部分资金置于智能化管理之 下，并根据投资者的收益目标和风险承受能力进行资产配置。与其他智能投顾一样，fidelity go 的潜在用户首 先要回答一组关于他们的财务状况、投资目标和风险承受能力的简短问题，系统根据收到的答案创建适合投资 者需求的投资组合建议。与某些竞争对手不同，fidelity go 不会要求投资者提供更多个人信息（除了上述问题 之外），也不会要求先行注册，如果投资者希望在开户前体验智能投顾，这会是一个优势。

在 fidelity go 为投资者创建的投资组合中，保守的投资组合将更多的资金投向债券基金，而激进的投资组 合则将更多的资金投向股票基金。关于风险偏好，fidelity go 用 1 到 10 代表投资者的风险承受能力，其中 1 是 最保守的，10 是最激进的。更小的风险意味着尽量最小化短期损失，更大的风险意味着最大化总回报；对于风 险承受能力较高的激进投资者，fidelity go 建议的投资组合包含更多的股票和更少的债券；对于风险承受能力 较低的的保守投资者，fidelity go 建议的投资组合包含更多的债券和更少的股票。

fidelity go 具有较强的费用和成本优势，对于投资额较低的新投资者来说，fidelity go 富有吸引力。智能 投顾行业竞争十分激烈，富达上线 fidelity go 的战略目的是完善自身投顾业务布局，将其作为吸引大众客户体 验富达投顾业务的流量入口。fidelity go 对余额低于 1 万美元的账户免收管理费，且投资标的是零费率的 fidelity flex 共同基金。但是，一旦投资者账户余额超过 1 万美元的门槛，即需支付每月 3 美元的固定管理费；当资者 账户余额超过 50,000 美元时，需要支付 0.35%的年度管理费。 fidelity go 的基金池由 7 只 fidelity flex 系列零费率基金构成，这 7 只基金仅向 fidelity go 账户开放，目 前规模合计超过 60 亿美元。典型的智能投顾的基金池一般由 etf 构成，而 fidelity go 的基金池由富达零费率 指数基金构成，etf 通常会收取 0.05%至 0.18%的管理费，而富达零费率基金不收管理费，从这个角度看，fidelity go 降低了智能投顾的投资成本。fidelity go 选用 6 只 fidelity flex 基金构建用户的投资组合，投资组合包括美 国和国际宽基指数基金、成长性较高的美国中小盘股票指数基金、债券指数基金和货币市场基金等。不同投资 组合的基金选择基本相同，差别在于各支基金的配置比例不同，只是 ira 账户可选择 fidelity flex us bond index fund，但应税账户选用 fidelity flex municipal income fund，这是 fidelity go 的税收优化策略。

富达个性化规划与建议（fppa）是人机结合的“混合型”投顾，综合了人工理财顾问服务和数字化智能投 顾服务。在 fidelity go 的基础上，只要客户能满足 25,000 美元的账户最低余额要求，fppa 的投资顾问就会为 客户提供不限时、一对一电话咨询服务，给出一系列以客户投资目标为导向的投资组合建议。fppa 收费高于智 能投顾，每年收取 0.50%的咨询费。 面对高端客户市场，富达推出两款财富管理服务，主要提供线下解决方案，组建专属财富管理团队为客 户提供家族办公室等类型的财务规划指导。

富达普通财富管理（fwm）由专职投资顾问向高净值客户提供全方位的财务规划，给出灵活和个性化的 资产配置方案。富达普通财富管理的特点可以概括为：专职的富达投资顾问+全面财务规划+个性化投资管理。 专职的投资顾问围绕客户的整体财务状况制定个性化的解决方案，涵盖退休、税收、医疗保健和遗产规划等主 题，富达将负责管理客户的投资组合，对投资组合的持续监控和再平衡。根据管理资产规模不同，fwm 的年咨 询费率在 0.5%-1.5%之间，最低账户余额要求 25 万美元，即仅面向高净值客户。 富达私人财富管理（fpwm）面向超高净值客户，由专属财富管理团队提供家族办公室型的财务规划指导。 在家族投资管理、财务规划和遗产传承方面，基于对客户的长期愿景和风险偏好的了解，专属投资顾问与专家 团队合作制定综合性的投资解决方案。根据对客户现有投资组合、风险偏好和理财目标的研判，投顾团队可以 提供跨多账户的而总体目标一致的投资策略。富达私人财富管理主要面向超高净值客户，要求客户可投资资产 超过 1000 万美元，最低投资金额为 200 万美元，收取 0.20% –1.04%的咨询年费。

以折扣经纪服务提升客户粘性，2019 年宣布线上个人交易免佣

1975 年，美国正式修订了固定佣金的规定，各家经纪商开始了佣金自由化下的市场博弈。1978 年，富达 经纪服务公司（fidelity brokerage services llc，fbs）成立，开始提供折扣经纪服务。目前，富达的经纪业务 由全资子公司富达全球经纪集团（fidelity global brokerage group）统揽，集团下设全资子公司富达经纪服务公 司国民金融服务公司（national financial services llc，nfs）。fbs 为个人或机构投资提供经纪账户和服务，包 括普通零售账户、养老金账户、现金管理账户等，nfs 负责清算业务和后台运维。 2019 年 10 月，富达宣布不再对美国股票、etf 和期权的线上交易向个人投资者收取佣金。就在富达宣布 “免佣”的数天前，嘉信理财和德美利证券（td ameritrade）先后宣布免收交易佣金，一场“零佣金”的价格 战在各大头部券商之间蔓延开来。实际上，自硅谷初创公司 robinhood 在 2013 年打响了“零佣金”第一枪后， 美国股票经纪公司便陆续开始降低交易佣金。在富达官网，富达将自己与嘉信理财、先锋等金融机构的交易手 续费进行了比较，可以看出，富达在费率方面有一定优势。

富达旗下的共同基金均不收取交易手续费。目前，在富达官网 fidelity.com 销售的全市场 9580 只共同基金 中，3397 只共同基金不收取交易手续费，涵盖了富达的 316 只产品和其他机构的三千多只产品。对于通过 fundsnetwork（富达国际在英国的投资者服务平台，2022 年更名为 fidelity adviser solutions）交易的基金，尚 未全部免手续费。 富达将在线交易佣金降至零，实际上是以牺牲收入占比较低的业务（经纪业务）为代价，进一步做大对未 来收入贡献更大的业务（财富管理），用大幅降费来换取市场对全业务的关注度。虽然免去交易佣金和手续费后 还有少部分其他费用，但富达经纪业务平台在 etf、普通公募基金上提供的跨机构免佣、免手续费交易降低了 客户的投资成本，也有助于推动产品的销售和新账户的开立，为其养老、投顾业务提供了支持。 富达向在其平台销售的基金收取渠道费用，经纪业务的发展也为富达提供了更多的可能。投资者可以在富 达官网 fidelity.com 上免佣交易 350 多只贝莱德 ishares 系列 etf，这些 etf 的管理费收入最终流向富达的竞争 对手贝莱德。这种跨机构的免佣交易丰富了投资者的选择，让富达经纪平台更具吸引力，有助于新账户的开立 和提升客户粘性。

富达国际业务遍及全球，正在筹备在中国市场开展公募业务

富达较早地意识到资产管理业务国际化经营的重要性，于 1969 年在百慕大群岛成立富达国际，让其负责美 国之外的海外市场业务。富达国际成立后登陆的首站是日本东京，于 1969 年开设东京办公室；此后，富达国际 于 1973 年进驻伦敦，开辟了欧洲市场，成功把握了日本经济腾飞和欧洲离岸金融市场快速发展的历史机遇。1980 年，富达国际被分拆出来，开始独立运作。 富达国际经营发展态势良好，业务现已遍及全球，aum 超 6000 亿美元。fil 与 fmr 经营理念相近，投 研团队人员和业务来往密切。目前，富达国际在美洲、欧洲、亚太、中东的 25 个国家/地区设有分支机构，与 世界各地的主权基金、养老基金、银行及保险公司等金融机构建立起广泛的合作关系，为包括机构投资者、个 人投资者、金融中介在内的 257 万客户（2022q2）提供种类繁多的创新投资方案和服务。2022q2，富达国际的 aum 达 6652 亿美元。

富达国际是最早进入中国市场的海外资管机构之一，目前正在积极筹备在中国市场开展公募业务。富达国 际香港办事处在 1981 年设立，现已发展成为富达国际在全球第二大的投资中心，重点研究与投资大中华市场和 东南亚市场。2004-2008 年，富达基金（香港）上海代表处、富达在中国设立的第一家独资公司——fil(大连) 科技有限公司、富达基金（香港）北京代表处陆续成立。2009 年，全国社保基金成为富达国际第一个来自中国 大陆的机构客户。2010 年，富达国际首次获得第一笔 1.5 亿美元 dfii 额度，富达国际自此可通过 qfii 在中国 资本市场开展投资活动。2011 年，上海研究中心成立。2017 年，富达国际旗下的外商独资企业富达利泰成为中 国首家外资私募证券投资基金管理人，并获得第一笔 4.6 亿元人民币 rqfii 额度。2021 年，证监会核准设立富 达基金管理（中国）有限公司，富达基金是继贝莱德之后第二家获批的外资全资控股公募基金公司。

四、总结

富达以共同基金业务起家，经过 70 余年的发展，已经形成业务多元、规模宏大的集团化经营版图，发展成 为一家综合性的投资服务公司，是全球最以技术为导向、技术最先进的金融机构之一。富达由创始人家族和管 理层共同持股，johnson 家族持股 49%，管理层和员工持股 51%，迄今尚未上市，雇员数量超过 7 万人。2022q1， 富达 aum 达 42833 亿美元，在全球资产管理公司中位列第四。2021 年，富达实现营业收入 240 亿美元，实现 营业利润 81 亿美元，分别同比增长 15%、13%。根据 barron's 报道，2018 年，富达在全球拥有超过 1 万名技术 人员，每年在技术研发上花费 25 亿美元。富达设有富达应用技术中心和富达实验室两个研发平台，开展金融科 技自主研发。

富达由 edward c. johnson ii 于 1946 年在美国波士顿创办，富达发展壮大不依靠兼并收购，而是凭借自身 持续的产品创新、科技创新、多业务协同发展所积累的内生增长。20 世纪 60 年代，富达推出风格激进的成长 型基金并取得惊人业绩，初创的富达由此成名。70 年代至本世纪初，富达实行多业务协同和以技术为导向的发 展战略，在主动管理型共同基金、养老金、货币基金、折扣经纪业务、金融科技领域成绩斐然，实现自身规模 快速扩张，奠定了富达在全球资管行业的龙头地位。本世纪以来，面对指数化投资浪潮和资管行业激烈的费率 竞争，以主动管理为特色的富达经历波折；但随着富达被动产品布局逐步完善和旗下公募基金、养老、投顾、 经纪等业务的融合发展，富达发展势头再度向好。

主动管理的关键在于人才，富达在主动权益市场长期保持领先所依靠的是旗下众多的明星基金经理，而富 达能培养 peter lynch、anthony bolton 等明星基金经理的原因在于其探索建立了一套贯穿投研、人才激励和培 养、营销等各环节、体系完备的“明星基金经理模式”。富达投研能力强大，分析师团队为基金经理提供“自下 而上”的以基本面研究为主的研究支持，基金经理独立执行投资决策。富达建立了员工股权激励机制和基金经 理自主培养体系，人才队伍稳定性强，其共同基金的基金经理平均任职年限达 17 年。富达积极营销明星基金经 理的热门产品，强调优秀的业绩表现，在投资者心中构建富达的品牌力。

公募基金业务一直是富达最主要的业务，富达公募产品线链条完整，产品呈现多元化。富达在继承主动管 理特色的同时，积极发展指数基金和 etf，注重公募产品与养老、投顾等业务相互嵌套、相互带动。富达的共 同基金以主动管理型为主，富达在美销售的主动管理型基金数量接近 300 只，占比约 80%；规模 1.35 万亿美元， 规模占比约 60%。富达在主动股票基金业务上起步早、实力强、市场占有率高、品牌声誉好，contrafund、麦哲 伦基金、清教徒基金等明星产品都已成立 50 年以上，依然长盛不衰。经过多年的追赶，富达在美销售的场外指数基金的规模也已超过 1 万亿美元，仅次于贝莱德和先锋。富达 etf 数量和规模相对较小，但在主动 etf 领域 有一定特色。

富达的养老金、投顾、经纪、国际业务与公募业务相互协同，为客户提供多层次、选择丰富、价格有竞争 力的投资服务。全业务模式既为富达打开了销售公募产品的路径，也增强了其“穿越牛熊”的经营韧性。富达 是美国养老投资领域巨头，是全美最大的 401（k）提供商和全美最大的 ira 提供商。富达现已成立富达职场 （fidelity workplace）平台，为企业或雇主提供员工退休保障计划、员工福利、学生债务、慈善捐赠等一站式解 决方案；富达为 ira 客户提供自主投资、一站式养老基金、投顾等丰富的投资选择。富达建立起“智能投顾+ 投资顾问+财富管理”的多层次的个人投顾体系，满足长尾客户、大众富裕客户、高净值客户的理财需要。富达 是最早提供折扣经纪服务的大型金融机构之一，于 2019 年宣布对个人交易者线上交易免佣，以牺牲收入占比较 低的业务（经纪业务）为代价，进一步做大对未来收入贡献更大的业务（财富管理）。富达国际经营发展态势良 好，业务现已遍及全球，aum 超过 6000 亿美元，目前正在积极筹备在中国市场开展公募业务。

我们认为，富达作为全球资管巨头，参与了美国美国共同基金行业由小做大的全过程，并且经历了美股机 构化程度持续提升、市场有效性增强的过程，其发展路径值得国内资管机构借鉴。富达首先通过优秀的主动管 理产品打造品牌知名度，然后通过持续完善产品体系和加强公募基金业务与经纪、投顾和养老金等业务的高效 协同增强自身竞争优势，近年来在被动投资浪潮下积极布局指数投资产品，发展势头持续向好。当前我国资管 机构正在经历的个人养老金制度持续完善和居民财富结构转变等趋势都曾在富达发展历程中出现过，富达投资 的发展战略对我国资管机构具有较强参考意义。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。

【第3篇】深圳注册投资公司

公司业务越做越大，为了体现出公司实力和未来的发展，不少创业者会考虑增加注册资本，或者公司新增了股东，也可能会增加注册资本，这就是变更注册资本里的增资，增资需要哪些资料？流程有哪些？

一、增资需要哪些资料

1、增加金额与股东占股比例；

2、营业执照正副本原件之一；

3、法人及股东的ca数字证书；

4、公章；

5、法人实名账号密码。 如果注册资金进行了实缴，增资时还需要提供验资报告。

二、增资流程有哪些

1、进入深圳市场监管局商事主体登记注册栏；

2、登录或注册一个账号。

3、找到“商事主体变更（备案）登记、增补营业执照”栏目，点击办理。

4、录入公司的相关信息后，将注册资金前的按钮切换为打开状态，并进行修改；

5、修改股东的占股比例；

6、下载签名文档，插入深圳u盾，进行签名后提交工商局审核。

三、增资的作用有哪些？为什么要增资

1、增强公司的实力，提高公司信用。注册资本越高，说明公司的资产实力和经营规模越大，能提高公司的商业信用，在竞争中处于优势地位；

2、调整股东结构和持股比例，改变公司管理机构的组成；

3、增加公司注册资本有利于企业在申报项目，招投标入围等工作都有好处。

增加注册资本要考虑对公司经营发展的影响，不能随意，因为不考虑后果胡乱填写的话，到时候很有可能需要进行减资，减资很麻烦，需要登报公示，如果你的公司有变更注册资本，无论是增资还是减资，都可以咨询网站客服。

【第4篇】公司注册投资管理

投资管理公司是当下非常热门的公司类型，但是投资管理公司也是现在监管部门严格审查的公司类型,那么想要注册投资需要什么样的条件，具体的流程是什么样的呢?让我们一起来看看投资管理公司的注册流程是什么。

首先是公司名称核准，首先要拟设好公司的名称并交由工商局审核，公司名称模板可以参考为：深圳xx股权投资管理有限公司，深圳xx基金管理有限公司，深圳xx资产管理有限公司，xx为符合工商规定的任意名称。

投资管理类公司经营范围：投资管理、项目投资、资产管理、基金管理、股权投资、创业投资、受托资产管理。

投资管理公司注册条件：

(一)满足注册资本要求，一般在1000万左右，根据公司业务实际，越高代表公司实力越强。

(二)有熟悉金融及相关业务的管理和评估人员。

(三)符合《公司法》规定的公司章程。

(四)有符合要求的经营场所。

(五)投资管理公司的经营范围涉及前置审批的先办理前置审批，无需前置审批的可先办理企业营业执照。（目前，深圳已停止资产管理、基金管理及投资管理类公司注册，除能取得金融办批文以外，还可以通过现存资产管理、基金管理及投资管理公司转让，具体可以咨询深圳纬恒企业咨询管理有限公司）。

深圳前海公司注册、前海地址托管协议续签、前海基金公司转让、前海股权投资管理公司转让、前海资本管理公司及资产管理公司转让、融资租赁公司注册转让、商业保理公司注册转让、基金公司备案、证券投资基金公司备案、转让前海金融服务公司、投资管理公司转让、集团公司注册，就找深圳纬恒企业咨询管理有限公司

【第5篇】现在还能注册投资公司

新成立建设投资公司，落户在海南省，布局自由贸易港-税收洼地，名称命名方式由“地区+名称+建设投资集团行业+有限公司”组建而成，可以由“中字或国字”抬头命名，名称参考如下：

拟设立：

①中某建设投资（海南）集团有限公司

②国某（海南）建设投资集团有限公司

公司结构是由“公司名称、法人、股东（可以自然人或公司持股）、监事、财务负责人、注册资金、注册地址、经营范围”等组建。设立集团名称，打造提升品牌形象，彰显企业实力！

经营范围参考：工程造价咨询、建设工程设计和施工、建设工程勘察和监理、水利工程、房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包、对外承包工程、企业管理、工程管理服务、工程和技术研究和试验发展、建筑材料销售、以自有资金从事投资活动、信息咨询服务、融资咨询服务、票据信息咨询服务、人力资源服务、市政设施管理等等。

行业组建成立扩展：

●海南投资集团有限公司、控股集团公司

●海南文化产业集团公司、文旅集团公司

【第6篇】证券投资基金公司注册

【海南共青团·“青”眼见证自贸港】专栏

日前，海南省地方金融监督管理局、海南省市场监督管理局、中国证券监督管理委员会海南监管局联合印发《海南省私募基金类企业综合研判会商工作指引》，明确了我省私募基金类企业到市场监管部门登记注册的工作流程、绿色通道、监督管理、说明事项。具体如下

海南省私募基金类企业综合研判会商工作指引

为从源头上把好私募基金行业入口关，区分做好私募基金管理人和私募基金（以下简称“私募基金类企业”，不包含qflp和qdlp）综合研判会商，优化私募基金行业营商环境，促进私募基金行业高质量发展，更好地服务贸易投资自由化便利化，根据清理整顿各类交易场所部际联席会议以及中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）的工作要求和省委、省政府工作部署，结合《基金企业登记和监管工作暂行办法》（琼市监注〔2019〕2号）精神，现对我省私募基金类企业到市场监管部门登记注册进行综合研判会商，制定如下工作指引：

01、工作流程

（一）申请材料准备

1.申请新设的私募基金管理人企业和私募基金企业，分别参照《私募证券投资基金管理人登记申请材料清单》《私募股权、创业投资基金管理人登记申请材料清单》和《私募证券投资基金备案关注要点》《私募股权、创业投资基金备案关注要点》等主要内容准备申请材料。

2.申请迁入的已登记私募基金管理人，结合自身过往展业情况、合规诚信情况和是否持续符合私募基金管理人登记标准等内容准备材料。申请迁入的已备案私募基金，围绕产品投资运作情况、产品风险情况和基金管理人合规诚信情况等内容准备材料。

（二）齐备性审核

1.海口、三亚、儋州、澄迈四个市县的重点园区（含三亚亚太金融小镇，以下简称相关园区）和下辖区人民政府接收申请材料。区人民政府可授权同级金融工作部门或招商部门等接收申请材料。接收单位在1个工作日内完成申请材料齐备性审核，并将完成齐备性审核的申请材料提交至市县金融工作部门进行综合研判会商。

2.除海口、三亚、儋州、澄迈外的市县人民政府或授权的同级金融工作部门，可按照要求进行申请材料清单的齐备性审核，并将完成齐备性审核的申请材料，提交至省级金融管理部门授权的事业单位进行综合研判会商。省级金融管理部门授权的事业单位也可按照要求，进行申请材料的齐备性审核。

（三）综合研判会商

1.海口、三亚、儋州、澄迈四个市县的金融工作部门和省级金融管理部门授权的事业单位在收到完成齐备性审核材料的3个工作日内，根据实际需要邀请市县有关部门、相关园区、第三方专业机构等，进行综合研判会商，并将会商意见在会商后的1个工作日内，分别报送省金融监管局、海南证监局。

2.私募基金管理人综合研判会商需对照《关于加强私募投资基金监管的若干规定》、中基协关于私募基金管理人登记标准等相关内容，对私募基金管理人及其出资人、法定代表人、高管人员等进行综合分析，其中新设私募基金管理人重点关注资本实力、专业能力、募资能力、诚信信息、利益冲突防范等内容；迁入的私募基金管理人重点关注监管信息、合规诚信记录、过往展业情况、负面舆情等内容。

3.私募基金综合研判会商重点关注基金产品是否有管理人，管理人是否已在中基协登记，管理人是否属于风险机构或涉及负面舆情等内容，其中迁入私募基金还应关注产品投资运作情况、风险情况和基金管理人合规诚信情况。

（四）出具推荐函

1.在收到综合研判会商意见的2个工作日内，海南证监局和省金融监管局反馈无异议意见（省金融监管局未反馈意见视为反馈无异议意见）后，海口、三亚、儋州和澄迈四个市县的金融工作部门、其他市县人民政府或授权的同级金融工作部门、省级金融管理部门授权的事业单位方可向省市场监管局出具推荐函（海口、三亚、儋州和澄迈可向所在地市场监管部门出具推荐函，同时抄送省市场监管局），并抄送省金融监管局、海南证监局。

2.省金融监管局和海南证监局在上述2个工作日内可根据综合研判会商意见反馈相关意见，市县金融工作部门和省级金融管理部门授权的事业单位需要根据反馈意见要求企业完善申请材料后再出具推荐函，或者再次进行综合研判会商后再向省金融监管局、海南证监局报送。

（五）登记注册

市场监管部门在收到推荐函后，按照程序为私募基金类企业办理登记注册，同时在其经营范围中注明“须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动”，并将完成登记注册的企业信息共享给省金融监管局和海南证监局。

02、绿色通道

对符合以下要求的新设、迁入私募基金管理人企业或私募基金企业经综合研判会商后可直接出具推荐函：

（一）近3年入选过pei300、preqin、adv ratings、avcj、晨星评级等全球知名资产管理榜单前100的投资机构，或近3年入选过清科、投中、融中、风投等知名榜单主榜前50名的投资机构等新设、迁入的私募基金管理人企业和私募基金企业。

（二）不属于风险机构、在中基协网站信息公示平台不存在异常公示信息的私募基金管理人企业，满足下列要求之一：注册地在海南省，或注册地虽不在海南省、但最近半年的管理规模（净资产）超过10亿元，其新设、迁入的私募基金企业。

（三）承诺投向海南旅游业、现代服务业、高新技术产业、热带特色高效农业（含种业）“3+1”主导产业的新设、迁入私募基金企业。

03、监督管理

（一）引入信用承诺。私募基金类企业在提交材料时应出具承诺函，承诺原则上在拿到推荐函的2周内完成市场监管部门登记注册，在完成登记注册的12个月内在中基协完成管理人登记或基金产品备案。同时，新设的私募基金管理人企业在完成登记前，不办理法定代表人、实际控制人、控股股东、总经理、执行事务合伙人等事项的变更（备案)；新设的私募基金企业在完成备案前，不办理法定代表人、总经理、执行事务合伙人等事项变更(备案）。未能完成承诺的私募基金类企业需要向市县金融工作部门提交情况说明。

（二）落实属地责任。各相关园区和海口、三亚下辖区人民政府要做好自查自纠，督促私募基金类企业在完成注册后到中基协进行登记备案，对10个月内未能按期完成登记备案的私募基金类企业进行约谈，对超过12个月未完成登记备案的私募基金类企业予以清退，支持做好实质性运营管理，提高入驻私募基金质量。各市县政府或授权的金融工作部门要履行好属地责任，加强对属地私募基金的服务，配合金融监管部门做好监管，摸清底数、了解实情，补充专业力量，主动回应企业诉求，做好政策解释和引导，并每个季度向省金融监管局、海南证监局等报送辖内私募基金类企业登记备案和运行情况。

（三）加强协作共商。省金融监管局、海南证监局、省市场监管局建立动态风险评估和退出机制，自本指引印发之日起设立一年过渡期，对过渡期结束后，私募基金类企业的登记及备案率低于50%或者省金融监管局和海南证监局认可的其他水平，将动态调整相关市县和省级金融管理部门授权的事业单位出具推荐函的资格；对登记备案率不达标的相关园区，将暂停其推荐的私募基金类企业登记注册。在暂停期间，需要申请登记注册的私募基金类企业，可向省级金融管理部门授权的事业单位提交申请材料进行综合研判会商。同时，按照不同风险等级分类，通过约谈园区和企业进行整改、社会公示、列入异常经营名录、引导变更登记或注销等措施，开展常态化规范清理整顿，强化事中事后监管。

（四）完善监管手段。加快建设私募基金行业综合服务平台，推进与市场监管、证券监管等部门的数据共享，完善私募基金设立申请、信息采集更新、风险监测等功能，建立健全对私募基金“募投管退”全流程的监管。推动成立海南省私募基金业协会，加强行业自律管理，开展行业研究、行业宣传、诚信建设、投资者教育，监督、规范会员行为，助推行业健康有序发展。强化信息共享，省金融监管局、海南证监局、省市场监管局定期共享通过综合研判会商的企业名单、完成登记注册的企业名单、以及通过中基协登记备案的企业名单等。

04、说明事项

（一）综合研判会商不属于行政审批。综合研判会商为私募基金类企业登记注册、享受政务服务和海南自由贸易港优惠政策提供便利，为市县政府、证券监管、地方金融监管、市场监管等部门优化监管、加强政务服务、提升招商成效、防范化解风险创造条件。

（二）综合研判会商无异议意见，不代表对私募基金管理人和私募基金产品的股东或管理人投资能力、合规情况的认可，不作为对私募投资基金财产安全的保证。投资者应当自行识别私募投资基金投资风险并承担投资行为可能出现的损失。

（三）本指引印发之前，已在市场监管部门完成登记注册、但尚未通过中基协登记备案的私募基金类企业，在发生增资、减资或者法定代表人、实际控制人、控股股东、总经理、执行事务合伙人变更（备案）登记前，需要经过海口、三亚、儋州、澄迈四个市县的金融工作部门或省级金融管理部门授权的事业单位综合研判会商，并向省市场监管局出具推荐函（海口、三亚、儋州和澄迈可向所在地市场监管部门出具推荐函）后，方可办理变更（备案）登记，其他事项变更（备案）可直接向市场监管部门申请办理。

（四）本工作指引自印发之日起执行。本指引由海南省地方金融监督管理局负责解释。法律、法规及国家政策性文件对私募基金类企业登记事项另有规定的，从其规定。

【第7篇】投资有限公司注册资金

商事主体向工商部门申请登记，取得营业执照后即可从事一般生产经营活动；对从事需要许可的生产经营活动，持营业执照和有关材料向主管部门申请许可。将注册资本实缴登记制改为认缴登记制，并放宽工商登记其他条件。并于2023年3月1日开始正式实施。 注册公司的注册资本现在都是实行认缴制，也就是说不需要再将注册资金转入银行中由银行出具验资报告了，只需要按你公司的情况适当填写相应的注册资本金额即可，原则上来说最低注册资本可以只写1元，最高注册资本没有上限。 注册资本是指公司的登记机关登记注册的资本额，也叫法定资本。注册资金是国家授予企业法人经营管理的财产或者企业法人自有财产的数额体现。【法律依据】《公司法》第二十六条，有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。法律、行政法规以及国务院决定对有限责任公司注册资本实缴、注册资本最低限额另有规定的，从其规定。 注册资本分为两个概念：注册资本实缴制、注册资本认缴制。“实缴”是指：公司注册资本必须在公司成立时实缴到位并出具验资报告，出资方式和非货币出资的比例均有强制性规定，非货币出资须经过评估机构评估。 简单说来，就是在公司开始经营之前需要将注册资本缴全，不可以缺缴。“认缴”是指：注册公司时将认定的注册资本设定一个期限分期缴清，不需要一开始就缴全，这个制度改革对初期创业却资金不足的人来说是很好的，一开始不需要投入大的资金，只需要公司章程约定的期限内缴全就行。 注册公司的注册资本要求是并没有关于实际的缴纳出资作出新的新规定。 1、取消公司设立最低资本限额。根据《公司法》第二十六条规定，有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。法律、行政法规以及国务院决定对有限责任公司注册资本实缴、注册资本最低限额另有规定的，从其规定。根据修订后的公司法，对于有限责任公司、一人公司、股份有限公司的设立，并无最低注册资本的要求，即完全由公司股东或者发起人自行确定公司注册资本的数额，彻底改变了在我国沿用近二十年的公司法定资本制。此外，从公司法修订后其他条文中仍规定有股东认缴出资的制度内容来看，公司法似乎又并未允许所谓零注册资本的公司存在，否则并不存在继续规定股东认缴出资的必要性。 公司的注册资本会在公司的章程中列明实缴期限，如果到期实缴了，但是你仍然不想实缴注册资本，那么就可以在章程实缴期限到期之前，修改章程，将章程中的公司注册资本实缴期限继续向后延迟。 但是也要注意，公司注册资本不能写太低，或写过高，因为公司承担责任风险的能力是与公司注册资本成正比的，注册资本太低，合作方会考虑你们公司的承担风险能力太弱而拒绝合作；注册资本太高，如果将来遇到公司资不抵债的情况，股东需要用自己的资金来承担这部分债务。

在我们的现实生活当中，现在如果涉及到公司的注册资本方面的规定的话，必然是需要根据《公司法》规定的内容来进行处理，如果要成立公司的话，首先是需要有注册资本的，但是这里的注册资本并不是实际缴纳的。只要存在着认缴出资这种状况的话，都是符合法律规定的。 1、对于公司客户来说，注册资本直观代表公司的财力。但随着注册资本认缴制的实施，注册资本有时并不能反映公司的真实财力。所以，除了注册资本以外，还需对公司进行全面的尽职调查，综合评判公司是否可靠。2、对于公司股东来说，注册资本认缴≠注册资本不用缴，股东必须依法履行出资义务，否则应对内向公司补足出资，对外在未出资范围内对公司债务承担补充清偿责任。因此，公司注册资本不是越高越好，量入为出、避免引火烧身才是正解。 今天飞驰环球教您根据哪些因素来确定公司注册资本填写。1、考虑行业需求和政府部门前置、后置审批规定。有些行业（如房地产业）需要前期投资较大或者经营过程中现金流较大的，那么注册资本要相对多一些，反之，注册资本就可以少一些。如果所从事的行业有政府部门规定的前置、后置审批，要注意注册资本的金额大小要符合审批要求，比如想做全国性的sp（比如短信代理），注册资本就要求1000万以上。 2、考虑项目投资额的大小及外部股权融资的需求如果是个小项目，并且也不涉及后期的风投股权融资，这种情况比较简单：注册资本就设为你的最大投资额可以了。例如：a、b合伙成立一家公司，a出钱，投入10万元占40%，b更多的出力，投入6万元占60%。此情形下建议注册资本设为10万元，这样a认缴4万实缴10万，b认缴6万实缴6万。 注册资金写多少合适要从以下三点考虑: 1.要考虑所在行业的资质要求。比如互联网行业，icp经营许可证需要注册资金100万，天猫京东入驻的商家，需要注册资金100万以上。建筑业资质、招投标等，也对注册资金有相应要求。 2.公司的注册资金越大，承担的责任也越大。比如公司负债500w，注册资金只有100万，理论上我们可以这么理解，公司只需要拿出100万注册资金还债即可。 3.要考虑印花税问题。当注册资金完成实缴后，需要缴纳万分之5的印花税。也就是注册资金100万，需要缴纳500元印花税。欢迎讨论

【第8篇】前海投资公司注册条件

现在社会青年大多自主创业投资，但大部分人会在选公司地址和该怎么注册这个问题上不太清楚迷茫，那么深圳前海注册公司自主创业就是一个非常不错的选择，门槛也不是很高，只需要提供相关资料和走正确的流程就可以啦！下面就让前海百科朱先生带你了解一下在前海公司注册的流程和优惠政策吧！

深圳前海公司注册流程：

1、企业名称

公司注册第一步就是企业名称，而企业名称由行政区域+字号+行业用语+组织形式+有限公司组成。字号是公司名字，需要自主网上核名，核名通过才能继续下面流程。

2、经营范围及行业

要根据根据客户的行业来选择对应的经营范围。

3、地址

注册前海自贸区际办公区域。

挂靠在深圳前海商秘公司条件（深圳市红本租赁，租赁一年以上，面积最少5平方，企业股东近一年纳税>=10万元，房产证+不动产信息查询单）。

4、提交资料

准备好所需要的资料，在线预约申请，线下申请提交所需资料，等待审核通过。

5、领取营业执照

资料申请通过后，申请人带本人身份证到工商局领取营业执照。

6、刻章

领到营业执照后带好所需资料去公安局刻章（所需刻章包括发票章、财务章、合同章、公司公章）。

7、银行开户

提前预约银行开户，银行会上门实审场地，法人要在场陪同拍照或录像。

8、税务实名

去税务局进行实名认证，企业一旦注册下来就需要去实名进行登记。

9、记账报税

记账报税非常重要，一个月内要在税务局登记报道，按时记帐报税。

前海注册公司的优惠政策：

【1】前海符合条件的企业减按15%的税率征收企业所得税。

【2】可获取跨境人民币贷款，贷款利率3%-4%之间。

【3】前海的现代物流企业按差额征收营业税。

【4】境外高端人才和紧缺人才，免征个人所得税。

【5】符合条件的前海公司获取前海综合试点项目扶持资金（300万-5000万不等）。

【6】为外国籍人才、港澳台人才、海外华侨和留学归国人才在前海的就业、生活以及出入境等提供便利。

【7】通过财政专项资金对办公场所的建设、租赁、装修、项目硬件设备和软件购置等费用补贴。

【8】在前海工作的取得国外长期居留权的海外华侨和归国留学人才的子女可以在前海的国际学校就读。

【第9篇】投资公司注册的价格

【#】

天眼查app显示，近日，中建亦城建设投资有限公司成立，法定代表人尉家鑫，注册资本10亿人民币，经营范围包括自有资金投资的资产管理服务；园林绿化工程施工；碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发；污水处理及其再生利用等。股东信息显示，该公司由中国建筑股份有限公司全资持股。

【第10篇】投资咨询公司注册资金

【广东中健国融建设投资公司】

注册资金：壹千万

核准日期：2022-6-27

企业类型：有限公司（法人独资）

项目范围：工程造价咨询业务;环境应急治理服务；普通机械设备安装服务;园林绿化工程施工;输电、供电、受电等电力设施的安装、维修和试验

【第11篇】基金投资公司注册条件

你知道海南私募海南私募基金行业现状如何？私募基金公司在海南注册有什么优惠政策？私募公司可以入驻海南哪些金融园区？......下面，就让博宇会计的小博为您详细说说。

图源：pexels

一、海南私募基金行业现状

短短两年多时间，海南私募行业无论是管理人数量还是基金产品数量跃居全国前列其背后发生了什么？

《海南自由贸易港建设总体方案》发布一年后，海南私募基金管理人数量和规模迅速增长，两年多时间，管理人数量在全国36个证监会辖区中的排名从第33位增长到第8位。 截至2023年1月底，海南省注册的私募基金管理人共计593家，存续管理基金产品数量3395只，存续管理基金规模2264.74亿元。

海南自贸港私募基金行业发展有何特点？

1、新注册管理人规模尚小，大机构主要靠迁入。根据《报告》统计，私募股权、创业投资基金管理人中，50-100亿规模的共4家，其中3家由外地迁入；20-50亿规模的1家为外地迁入；10-20亿规模的共7家，其中5家由外地迁入；5-10亿规模的共9家，其中3家由外地迁入。私募证券投资基金管理人中，100亿规模的共4家，全部由外地迁入；50-100亿规模的共4家，其中3家由外地迁入；20-50亿规模的共3家，全部由外地迁入，10-20亿规模的共8家，其中2家由外地迁入。

2、管理人聚集在三亚市，但海口股权投资基金规模最大。从私募基金管理人注册地来看，三亚市435家，占74.7%；海口市96家，占16.5%；澄迈县36家，占6.2%。从海南注册的合伙型和公司型私募股权投资基金、创业投资基金数量来看，三亚市345只，占62.2%，海口市139只，占25.0%，澄迈县44只，占7.9%。从私募股权投资基金和创业投资基金认缴规模来看，海口市666.6亿元，占49.6%，三亚市560.9亿元，占41.8%，澄迈县45.0亿元，占3.4%。

3、政府引导基金方兴未艾。根据《报告》统计，截至2023年10月，海南自贸港设立的省市级政府引导基金共15只，政府出资规模合计162.5亿元。海口市、三亚市、澄迈县、三亚崖州湾科技城管理局等从市到县到园区等纷纷制定了引导基金管理办法，设立了地区的引导基金。

4、证券投资基金以股票策略为主，主要是主观多头和量化多头。根据私募排排网统计，截至2023年10月31日，海南备案的自主发行类私募证券投资基金产品共2855只，其中股票策略的自主发行类私募证券投资基金备案产品数量占比最多，共1618只，占比56.7%。二级策略中，股票主观多头数量占比最多，共853只，占比29.9%；其次是股票量化多头，共459只，占比16.1%。

二、私募基金公司在海南注册有什么优惠政策？

15%企业所得税

对注册在海南自由贸易港并实质性运营的鼓励类产业企业，减技15%的税率征收企业所得税。就海南私募基金而言，《广产业结构调整指导目录(2023年本)》列明“创业投资”业务属于鼓励类的范畴，可以理解，从事创业投资的海南私募基金企业可以据此获得税收优惠，另一方面，如果海南私幕基金投资于鼓励类产业，如对旅游业、现代服务业、高新技术产业企业等，也能间接获得税收优惠。

15%个人所得税

在海南自由贸易港工作的高端人才和紧缺人才，其个人所得税实际税负超过15%的部分，予以免征，就私募基金企业而基金经理、金融管理人才、金融公关人才、金融数据分析人才、金融法律人才、金融财会人才、金融审计人才等都属于紧缺人才的范畴，而即使企业员工未被明确列入目录名单中，但只要薪酬水平达到标准的，同样可以享受个税优惠政策，有限合伙形式的私募基金企业其合伙人投资收益按照生产经营所得，同样可以享受15%个人所得税优惠.

其他产业扶持政策

(1) 创投企业扶持奖励：对于在海南自由贸易港设立并满足条件的创业投资企业，可以按投资于中小高新技术企业、初创科技型企业投资额的70%抵扣应纳税所得额

(2) 境外投资免税政策：对在海南自由贸易港设立的旅游业、现代服务业、高新技术产业企业新增境外直接投资取得的所得，免征企业所得税。

(3) 财富管理金融机构奖励：对注册于海口新设立的银行理财公司、证券资管公司、保险资管公司、信托公司( 含家族管理办公室等)、资产管理公司，经市政府同意支持的，对完善财富管理产业链有重要作用的托管、行政服务外包、独立销售、评级等金融服务龙头企业入驻海口，给予一次性落户奖励100 万元。

(4) 规模发展奖励 ：根据信托等财富管理规懂给予一次性奖励，对管理规模达到 1亿元(含以上、5 亿元以下的，按财富管理总规模的 0.1%比例给予奖励，对管理规模达到 5 亿元(含)以上的，按财富管理总规模的 0.2%比例给予奖励。奖励高不超过 300 万元.

(5) 投资专项奖励：对经中国证券投资基金业协会备案，并在海口市注册登记目开展投资业务的私募股权投资基金，给予投资奖励。奖励的实际投资基金规模以扣除政府出资计算，其在海口市上一年度实际投资额过 2000 万的，按实际投资规模的 1%给予奖励，达到 1 亿元的，按实际投资规模 1.5%的比例给予奖励，达到 2 亿元的，按实际投资规模 2%的比例给予奖励，每支基金奖励总额不超过 500 万元

三、私募公司可以入驻海南哪些金融园区？

1、海口江东金融湾

海口江东新区位于海口东海岸区域，是海南自贸港重点园区之一，2023年6月正式挂牌。依托海南自贸港对金融产业独一无二的叠加政策优势， 在江东新区成立了首家“海南样本”的金融产业聚集区（服务对象涵盖 6项金融产业：①基金（qdlp基金、qflp基金）、②证券期货、③保险、 ④信托、⑤保理、⑥银行。

海南热门园区私募基金公司注册及入驻要求梳理，私募基金入驻海口江东金融湾要求：

(1) 组织形式：公司制、合伙制、契约制皆可；

(2) 入驻规模：注册资本至少1000万元。

(3) 实缴要求：符合中国证券投资基金业协会实缴要求即可；

(4) 登记备案：需要符合协会登记备案要求并于注册后的18个月内完成协会登记；

(5) 人员要求：基金所属管理人未被列入管理人黑名单。

2、三亚亚太金融（基金）小镇

三亚·亚太金融（基金）小镇于2023年1月3日在海棠区成立，是海南金融业开放的桥头堡，是海南第一个金融创新园区。以“自贸港金融总部基地，国际化基金聚集平台”为目标，凭借自贸港优惠的政策，让更多的基金企业到海南考察，设立基金分公司。

海南热门园区私募基金公司注册及入驻要求梳理，私募基金入驻要求：

(1) 注册资本：最低200万，注册资本建议不低于1000万元；

(2) 实缴要求：协会备案前实缴不低于注册资本的25%；如注册资本200万，需全部实缴到位。

(3) 注册地址：基金管理有限公司需要30平方米（建筑面积）的独立办公场地；基金有限合伙公司需要15平方米（建筑面积）的共享办公场地

(4) 人员要求：基金所属管理人未被列入管理人黑名单。

3、三亚崖州湾科技城

三亚崖州湾科技城位于海南省三亚市西部，是三亚市根据海南省委、省政府的决策部署，重点推进的海南自由贸易试验区12个先导项目之一。崖州湾科技城以“世界眼光、国际标准、三亚特色、高点定位”为构架，致力于建设成为陆海统筹、开放创新、产业繁荣、文化自信、绿色节能的先导科技新城。

私募基金入驻要求：

(1) 注册资本：最低200万，注册资本建议不低于1000万元；

(2) 实缴要求：协会备案前实缴不低于注册资本的25%；如注册资本200万，需全部实缴到位。

(3) 注册地址：工商注册地、税务征管关系及统计关系在三亚崖州湾科技城；

(4) 人员要求：申请机构员工总人数不应低于5人，申请机构的一般员工不得兼职

来源：文章由海南博宇会计综合整理自网络，仅供参考，以实际咨询为准，如涉及侵权请联系删除。

【第12篇】投资公司注册

钱力财税咨询

有学员问老师：我们老板想和几位朋友组成一公司，然后去投资另一公司，这家新成立的公司注册成合伙企业可以吗，注册地注册在哪更好？

钱老师不建议大家以合伙企业的形式注册成立投资公司。

因为自2023年1月1日开始，权益性投资的合伙企业、个人独资企业，在全国范围内一律要求以查账征收方式计征个人所得税。这样一来，由于个税不能核定征收，它们的优势就不存在了。

而且以合伙企业作为投资公司，下面的子公司分红给合伙企业，无论是否实际分给投资者个人，立即需要为合伙企业股东代扣代缴个人所得税。

如果以有限公司作为投资公司，子公司分红回来可以免税，可以继续用于投资其他项目，充分发挥投资公司的投资功能和资金池的作用。

至于投资公司的注册地的选择确实是大有讲究的，主要表现在两个方面：一是个人股东分红的个税财政返还；而是个人股东股权转让的个税操作空间。具体情况可以和钱老师深入交流。

【第13篇】注册投资管理公司流程

sec证监会备案 就美国发下证券发行豁免所依据的regulation a、regulation d、 regulation crowdfunding 以及regulation s，目前sec合规备案，regulation a、regulation d 以及regulation s的区别：regulation a备案合规是可以针对美国境内的投资者，而regulation d 以及regulation s备案合规是只能针对美国境外的投资者。

由于sec对regulation a的事前审核过程严格，如有通过regulation a成功发行的证券型代币面世，那么我们才可以认为“sec真的批准sto”。目前已经有不少发行人申请了regulation a的发行，但未发现有通过regulation a成功发行的案例。

关于sto 合规备案regulation d 以及regulation s 的资料：

第一：项目详细的商业计划书

第二：关于资产的审计报告

第三：美国主体公司

第四：抵押合同

目前regulation d 以及regulation s 的条例备案整体流程时间需要3-4周左右。

注册投资顾问的步骤如下：1.评估国家要求首先，重要的是要为您所在企业的投资顾问咨询确切的许可和认证法律。不同的州遵循不同的标准。如果您拥有以前的认证，则可以跳过某些传统的sec注册步骤。一些州允许那些已经拥有财务相关认证的人绕过初始筛查考试。这些相关的认证包括：注册财务规划师（cfp）特许金融分析师（cfa）特许投资顾问（cic）特许财务顾问（chcf）个人理财专家（pfs）如果您携带其中之一，则可能有资格进行简化的注册流程。

个性化状态和sec相关要求将影响其余应用程序的性质。确保您及早根据自己的实际状况确切地知道自己有什么资格以及对您的期望。2.参加65系列统一投资顾问法律考试65系列由finra管理,是成为注册投资顾问的第一步。这项最出的140题考试将量化您对投资咨询职业领域的基本知识和原则。即，它评估您对受托责任，投资组合管理技术，投资工具和策略以及管理该行业的经营法律或程序（包括道德和不道德行为）的理解。与其他认证不同，您不需要参加sec或finra注册公司的赞助即可参加series65。您可以单独参加考试，只需填写合格的u-10表格即可。有关65系列的梗相关的考试信息包括：测试格式： 130个多项选择题和10个“预测”题测试时间： 3小时及格分数： 72％，或94个正确答案考试地点： 根据您当地的考试中心

3.使用iard创建您的帐户如果您的客户和业务仅在其边界之内，则某些州不要求您填写iard个人资料。再次与适当的国家机构联系，并注意iard帐户的差异或例外，这符合您的蕞大利益。获得finra监控的iard配置文件后，就可以开始填写上述一系列注册表格。

蕞值得注意的是，iad将促进申报：表格adv第i部分：提交蕞新的表格adv，以向sec的审查委员会提供有关您当前专业实践的准确和透明的外观。在职业生涯早期阶段的一些顾问案例中，这可能是adv首次起草的表格。在这种情况下，应特别注意aum和您的专业背景等元素。对于表格的第一部分，将有机会获得空白答案以及更长，更详细的答案。

u4表格 和 u5表格：通过iard门户，您还可以提交u系列表格。这些支持来自adv表格第一部分的信息，使sec可以全面，透彻地了解您的专业和个人资格。请注意，您将使用iard以电子方式提交这些表格。您仅需要向sec提供一份附加的表格，该表格无法在线交付，即adv表格ii。

4.提交表格adv第ii部分的纸质副本表格adv的第二部分实质上是上述客户披露表的副本。它清楚地说明了您向客户提供的服务种类以及您对这些服务的受托理解，并提供了有关您或您公司的道德准则的见解以及对您的补偿费的审查。所有这些再次确保了sec对您的专业知识和行业责任有完整的了解。5.接收sec结果平均而言，大多数潜在的注册投资顾问需要三到四个星期才能通过iard进行研究，汇编，起草和提交注册文件，并将表格adv的第二部分寄出。如果您要参加65系列考试，则预计会在开始时多花几周的时间，在提交后还要多几周的时间来回应法规评论并提供所需的支持材料，例如全面书面合规计划。提交后，sec将有45天的时间进行审查并做出回应。如果该裁决对您有利，那么您现在可以正式开始以sec注册的投资顾问的身份进行营销。

【第14篇】注册投资公司需要多少资本

老挝是中南半岛北部唯一的内陆国家， 北邻中国，南接柬埔寨，东接越南，西北达缅甸，西南毗邻泰国。老挝境内湄公河长度 为1800公里，国土面积23.68万平方公里， 人口691.4万。老挝政治保持稳定，经济快速发展。2019 年，老挝经济增长达到5.5%，全年gdp达164.017万亿基普（约191.71亿 美元），人均国内生产总值2654美元。

近年来，随着中老两国经济快速发展，双方经贸合作成绩显著，中资企业对老挝投资迈出可喜步伐，一批有实力的中资企业进入老挝市场，投资领域不断扩大，投资方式呈现多样化。主要投资领域包括基建、矿产、 水电、农林、房地产、园区开发和酒店业等。如果你考虑投资老挝，想要设立老挝公司，那么这些问题是您需要知道的

1、老挝公司的名字有什么特别限制吗？

答：没有，只要没有重复的，都可以使用

2、老挝公司的名字必须是老挝文的？还是用什么语言都可以？

答：老挝的公司名字一般都是用英文和老挝文两种语言。其他语言是不被允许的

3、我可以在线核实老挝公司名字是否可用吗？

答：不可以，因为老挝目前还没有一个统一的网站可以查询公司名字的，所有公司核名都需要去现场。

4、老挝公司的注册资本需要实缴吗？

答：依据最新的《投资促进法》规定，外国人注册老挝公司进行一般经营的全部资金不得低于200亿基普，特许经营领域的注册资本不得低于总投资的30%。

5、什么是老挝的限制条件的经营类？

答：此类经营是不禁止外国人投资的经营活动，但是有一定的限制条件，比如：规定最低、最高注册资金或者规定外国投资者在企业中的持股比例，或者其他一些限制条件。

6、外国企业是否可以在老挝购买土地投资建厂？

答：不可以。老挝的土地所有权归国家所有，本国个人、家庭和组织拥有土地的使用权和土地租赁权，外国人以及其他组织没有土地的使用权，只享有土地租赁权。外国企业可以透过向政府或者当地百姓租赁土地。更多老挝的土地政策了解点击进入

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【第15篇】北京投资公司注册

北京国际信托有限责任公司(简称北京信托)是北京国有企业中唯一一家专门从事信托业务的金融机构。

公司注册资本为22亿元人民币，股东包括北京市国有资产公司、航天科技财务公司、威益投资、中石化、上海游久游戏、杭钢、天津开发区投资公司等10家公司。 北京信托的实际控制人为北京市人民政府，属于一家地方国企信托公司。

北京信托的前身是北京工程建设总公司，于1979年2月经北京市批准成立。同年4月更名为北京市经济建设总公司，成为改革开放之初早期从事金融信托业务的公司之一。 1984年4月，北京经济市建设总公司拆分为北京国际信托投资公司和中国技术进口总公司北京分公司。同年10月，北京国际信托投资公司开始运营。 2007年11月，公司引入境外战略投资者进行股权重组，更名为北京国际信托有限责任公司。

北京信托2023年年报显示，其信托规模为1930.95亿元。 公司营收16.54亿元，同比下降3.46%；净利润从2023年的8.74亿元增长至2023年的9.94亿元，增长13.70% 信托资产中，投资房地产行业的比例高达38.20%，远超行业平均水平。 北京信托因房地产投资比例过高，一个月内两次被银保监会公开罚款。 对此，北京信托表示将执行监管要求，不增加同业通道规模，现有业务到期不再展期或续保。 严格控制房地产业务规模，提高实体投资业务比重，加大力度服务实体经济。

2023年，北京信托综合实力在68家信托公司中排名第24位，处于平均水平以上。 目前北京地区的信托产品还是以房地产项目为主，大部分是小地产商。所以房地产项目的收益略高于市场平均水平，而环京政府平台是政信产品的主要平台，收益低于市场平均水平。

近年来，公司经营业绩稳步增长，代表信托公司核心竞争力的主动管理能力位居行业前列。 自2002年首个信托产品成立以来，截至2023年末，共成立信托产品3038支，管理的信托规模达到1.94万亿元；公司总资产179.12亿元，净资产112.49亿元。 公司连续多年荣获“诚信信托”卓越公司奖、年度投资回报奖、最佳慈善信托产品奖，“领航中国”年度杰出信托公司奖、杰出投资收益奖等，深受广大投资者信赖与合作伙伴认可。

未来，北京信托将以推动公司转型为主线，巩固传统业务优势、培育创新特色业务，加快从资产驱动向资产与资金双轮驱动转变，全力“做优私募投行、做专资产管理、做强财富管理、做精固有业务”，与广大投资者和合作伙伴携手并进、共同发展。